刚刚过去的2月份，纽约油价大涨近9%，收于107美元/桶之上。然而，在油价大涨的背后，看似“同质化”的油气基金收益却略显悬殊。国金证券(600109,股吧)数据显示，华宝兴业标普油气上游指数基金2月以8.6%的收益率在同类型基金中排名第一；而同期诺安油气基金收益率不到3%。与此同时，在2月末，油气基金再添新兵，华安标普石油指数基金正式发行，使得国内油气基金数量扩充至3只。
如何选择油气基金，分析人士指出，还需从其所投资油气产业链产品类型和目标市场等几个方面加以甄选。
投资范围：上游VS全产业链在3只油气基金中，诺安油气能源基金和华安标普石油指数基金的投资范围是油气全产业链，而华宝兴业标普油气上游指数基金则专注于上游开采业务。
与全产业链投资相比，上游产业投资具有两大优势：其一，油气上游业务体现的资源稀缺性更为显著；其二，上游公司股价可以完全传导油气价格上涨，因此与原油价格走势呈很高的相关性，在油价的长期上涨趋势中涨幅甚至能超越油价本身，是较好的跟踪油价的标的。从华宝兴业油气基金所跟踪的标普油气上游指数的历史表现来看，在2010年7月30日至2011年4月8日的油价上涨区间，WTI原油期货价格上涨31.28%，同期该指数的涨幅为57.69%，相对于油价上涨体现出了较高的弹性。
因此，华宝兴业标普油气上游基金成立以来收益得以大幅超越诺安油气能源基金。
产品类型：被动VS主动华宝兴业标普油气上游指数基金和华安标普石油指数基金均属被动型投资的指数基金，标的指数分别为标普石油天然气上游股票指数和标普全球石油指数，两个指数的基期分别在1999年和2000年，均有超过10年的历史业绩可供投资者借鉴。而诺安油气能源基金为FOF产品，投资于基金的比例不低于基金资产的60%，在投资上采取主动和被动相结合的策略，投资效果在很大程度上取决于管理人的投资管理能力等主观因素。
值得一提的是，被动投资的运作成本相比主动投资较低，如华宝兴业标普油气上游指数基金和华安标普石油指数基金年管理费率和托管费率分别为1%和0.28%；而诺安油气能源基金作为FOF产品，投资者需承担双重费用，因此其年管理费率和托管费率分别达到1.5%和0.35%，合计费用超过被动投资的油气基金0.57%。
目标市场：美国VS跨市场对QDII产品而言，所投资的目标市场直接决定了交易成本和交易风险。对油气基金而言，发达国家由于历史的原因，垄断了很大数量的石油天然气资源，而美国上市油气公司又是其中的佼佼者，原因是美国作为全球石油霸主，其上市公司控制了全球许多核心的油气资源。华宝兴业标普油气上游基金所跟踪指数的成份股即为在美国主要交易所上市的油气上游行业公司，而诺安油气能源基金和华安标普石油指数基金均为跨市场投资，不仅所涉及的交易成本较高，而且交易风险也随之增加。
国金证券报告指出，随着世界各地央行接连注入流动性，石油等一次性能源将成为吸收多余流动性的主要领域，加之伊朗核危机阴霾，未来油价有望涨至每桶150美元。在此背景下，投资者不妨甄选一只油气基金，以分享油价上涨带来的收益。
油气基金：标的类似收益迥异
日期：2012-03-06 来源：上海金融报 作者：吴玥
返回 国际燃气网 首页
能源资讯一手掌握，关注 "国际能源网" 微信公众号
看资讯 / 读政策 / 找项目 / 推品牌 / 卖产品 / 招投标 / 招代理 / 发文章
扫码关注
国际燃气网声明：本文仅代表作者本人观点，与国际燃气网无关，文章内容仅供参考。凡注明“来源：国际燃气网”的所有作品，版权均属于国际燃气网，转载时请署名来源。
本网转载自合作媒体或其它网站的信息，登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。如因作品内容、版权和其它问题请及时与本网联系。
共0条 [查看全部]
相关评论
