国际能源网讯：沃尔克法则的名字起源于前美联储主席保罗。沃尔克，是多德弗兰克金融监管法案的一部分。沃尔克法则是奥巴马在2010年1月时公布的，由奥巴马政府的经济复苏顾问委员会主席保罗。沃尔克（Paul Volcker）提出，内容以禁止银行业自营交易为主，将自营交易与商业银行业务分离，即禁止银行利用参加联邦存款保险的存款，进行自营交易、投资对冲基金或者私募基金。奥巴马批准了沃尔克提出的这个建议，并把这项政策称为"沃尔克规则"（Volcker Rule）。该规则的职责是减少引发本轮金融危机的风险投资行为，曾一度促使高盛等银行关闭其自营交易业务。
自2010年7月获得通过后，"沃尔克规则"备受争议。2011年11月探讨新规则限制非常严格，远超此前预期。就连该规则的首倡者、前美联储主席沃尔克本人也有些担忧，觉得其复杂性与日俱增。在原版的《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank legislation）中，沃尔克规则只有10页，可美国货币监理署（OCC）公布的最新版本有298页，涵盖了400个主题的1，300多个问题。
面对沃尔克法则，银行无可奈何。高盛便宣布解散自营交易部门Principal Strategies，原先的明星交易员Morgan Tse带领12名公司成员在香港创立了新的对冲基金，另外9名交易员则在去年加入了私募股权基金巨头KKR.高盛的盈利明星、自营交易平台Global Macro Proprietary Trading也在2011年2月被关闭，摩根士坦利则选择剥离相关资产出售。2011年3月，公司将旗下对冲基金FrontPoint的大部分股权出售给了原部门的员工，自己只持有不到3%的股权，完成了资产剥离。
"沃尔克规则"被视为挑衅华尔街利益的代名词。金融咨询公司Sanford C. Bernstein & Co.的分析师Brad Hintz表示，沃尔克规则的实施将使得华尔街的固定收益业务损失25%的收入，削减18%的利润率。批评者抱怨，这一措施是被用来分散聚焦在民主党政治困境上的压力，并认为这一规则不具实践性，它将美国银行置于同欧洲银行竞争的不利地位，同时目标也是错误的，会让一些投资银行成为漏网之鱼。批评者认为，虽然法规足足有298页，却仍旧缺乏对自营交易与做市交易的明确区分，也为银行扩大对冲基金与私募股权投资比例留下了大片的灰色地带。
2011年10月11日，"沃尔克规则"正式面向公众求意见。新规将于2012年7月21日正式实施。美国的大银行家们一直都在竭力争取该法则的改变。根本性的问题在于，哪些行为构成银行的"自营交易"，特别是因为这涉及到为客户利益而进行证券交易的行为。沃尔克希望实现的目标很简单：确保接受存款的银行无法用这些存款来进行赌博式的自营交易。但是，如何界定自营交易却是个相当棘手的问题。
早在2012年1月美国商品期货交易委员会便公布了沃尔克提案。2012年5月10日摩根大通衍生品交易损失至少20亿美元之后，沃尔克规则的豁免条款，已经成为讨论焦点。美国商品期货交易委员会宣布，将于5月31日举行公开圆桌会议，讨论沃尔克法则。该法则的进展如何，还需拭目以待。
