穆迪企业融资部副总裁、高级分析师胡凯认为，中国石油天然气集团公司(601857.SH)成立油气管道合资企业具有正面信用影响，原因是这可以减少该公司为开发成本高昂的长输管道所需筹借的债务。

　　6月14日，中国石油的主要上市子公司中国石油天然气股份有限公司与泰康资产管理有限责任公司及北京国联能源产业基金成立合资企业，兴建及经营石油与天然气管道。

　　泰康资产管理和国联基金合计将认缴合资企业注册资本人民币200亿元，占注册资本的50%。

　　2012年中国石油的油气管道资本总支出为人民币977亿元，泰康资产管理和国联基金此次的投资相当于上述金额的五分之一。

　　穆迪预计到2015年底，中国石油每年在管道项目上的资本支出将与2012年的水平相近。在合资企业公告发表之前，穆迪曾估计中国石油会增加人民币约500亿元的债务以支持其2013年的资本支出计划。

　　胡凯表示，“如果泰康资产管理和国联基金所出的资本取代中国石油为修建管道而需增加的债务，中国石油的信用指标应会得到改善。例如，2013年其留存现金流/债务比率将从我们此前预测的44.0%升至45.5%。”

　　根据政府的十二五规划，中国的天然气消费量到2015年将增至2300亿立方米，较2012年增长56%。作为国内主要的天然气供应商，中国石油负责开发国内多数长输油气管道项目。这些项目将西部和国外的油气资源与油气需求快速增长的东部主要的消费区相连接。

　　胡凯还表示，“中国政府的政策鼓励更多的民间资本进入此前为国企所主导的领域，因此成立合资企业可能会成为中国石油对资本密集型项目的开发与融资的新途径，以避免承担过度的债务负担， 因此该战略将有助于中国石油维持良好的财务状况。”