一、本周投资建议
行业策略:
1、本周末发改委宣布增量气最高门站价格每立方米降低0.44元,存量气最高门站价格提高0.04元,实现存量气和增量气门站价格并轨,利好LNG储罐行业的富瑞特装。但我们认为LNG重卡销量并不会因此快速回暖,目前LNG重卡回收期较长,柴油重卡对LNG重卡的威胁仍然存在,LNG重卡及LNG储罐行业公司估值将因本次降价一定程度上修复。
2、工信部发布了《国家增材制造产业发展推进计划(2015-2016年)》,提出到2016年,初步建立较为完善的增材制造(又称“3D打印”)产业体系,产业销售收入实现快速增长,年均增长速度30%以上,整体技术水平与国际同步。关注:博实股份、机器人、华工科技、华中数控。
推荐组合:我们继续推荐3个小市值组合:博林特、新界泵业、天奇股份。3个大市值组合:博实股份、巨星科技、美亚光电。
博林特:1、电梯主业每年25%增长,受益于一带一路。2、大股东注入机器人及环保。机器人盈利前景广阔,可用于军工、工程机械、汽车、五金等行业,预测15年将卖出40-100台,贡献1600-4000万净利润。3、背靠集团远大科技园,持续有新产品研发支持。4、预测15/16年EPS为0.5/0.65元,PE为20/15倍,买入评级。
新界泵业:1、公司去年作做完股权激励,15年业绩发力,出口业务受益于人民币贬值。2、环保水处理业务15年开始做总包有望放量。3、中央一号文件定调农业,新界农业受益于土地集约化利用。4、预测15/16年EPS为0.45/0.62,对应PE26/20倍,买入评级。
巨星科技:1、公司手工具出口业务受益于人民币贬值,一季度业绩有望超预期;2、成立杭州巨星机器人技术有限公司,发展智能服务机器人和智能工具。3、外延扩张持续进行:公司已参股杭州叉车、国自机器人、中控太阳能技术,今年有望继续投资。4、预测15/16年EPS为0.65/0.76,对应PE20/17倍,买入评级。
天奇股份:1、报废汽车产业市场空间巨大,行业秩序整顿至少释放出5倍以上增长空间,政策有望春节后出台;2、公司在汽车拆解产业链布局最为齐全,近期定增注入力帝集团、收购宁波回收巩固了公司在此领域的领跑地位;3、公司物流自动化业务增长前景良好,电商物流近年来有望呈现高速增长;4、预测15/16年EPS为0.51/0.66,对于PE38/23倍,买入评级。
美亚光电:1、依靠其核心技术光学识别技术,不断推出新产品,未来形成5-6个具备5-10亿级别销售收入规模的产品线。2、外延发展,公司目前账上现金超12亿元,公司未来可能的外延拓展方向包括健康、消费、安全等。3、商业模式变革,公司前期与春雨医生签订战略合作协议,进军移动医疗领域,后续具体事宜有望逐步落地。预测公司15/16年业绩分别为1.11/1.50,PE分别为39/29倍,买入评级。
风险提示
估值偏高;政策风险、投资增速放缓风险。
