上周表现:公用事业板块整体下跌。上周沪深300指数下跌0.57%,创业板上涨0.08%,公用事业整体下跌0.25%。子板块电力板块下跌0.06%,水务板块下跌0.64%,燃气板块下跌0.74%,环保工程及服务下跌0.46%。
本期行业观点:
环保板块观点:国务院首次向全国人大常委会作年度环境报告。新环保法实施以来国务院首次向全国人大常委会作年度环境报告。报告提到中央财政节能环保支出2782.16亿元,同比增长13.9%。其中,安排大气、水污染防治专项资金106、121.5亿元,重金属污染防治专项资金37亿元。今年将加快编制《土壤污染防治行动计划》,并在10个省份启动土壤污染治理与修复试点示范项目。我们认为考虑近期常州毒地事件催化,土壤修复行业或将是2016年环境重点工作。我们继续强烈推荐高能环境、博世科等。
公用板块观点:(1)2016年一季度天然气消费量同比增长15.4%。据发改委披露,2016年一季度,天然气产量367亿立方米,同比增长4.0%;天然气进口量198亿立方米,同比增长23.0%;天然气消费量580亿立方米,同比增长15.4%。可以看出门站价格下调后采购成本下降,拉动2016年一季度天然气消费大幅增长;此外,一季度天然气企业的毛利率水平较去年同期提升2个百分点达到24%,净利润率水平较去年同期提升1个百分点达到12%。
我们持续看好拥有气源成本优势、区域优势和客户资源优势的企业,包括陕天然气、深圳燃气、百川能源、中天能源、国新能源、南京中北、广州发展。
(2)2016年4月广东电力交易中心公布第二次月度集中撮合结果。第二次交易的竞价规模为145000万千瓦时,全网总成交电量为145000万千瓦时,最终结算的平均价差为-147.92599厘/千瓦时;共有36家供应方参与报价,总申报电量为179299万千瓦时,其中33家最终成交,成交的供应方平均申报价差为-436.944191厘/千瓦时,其中最高成交申报价为-371厘/千瓦时,最低成交申报价为-500厘/千瓦时;共有81家需求方参与报价,总申报电量160734万千瓦时,其中79家最终成交,成交的需求方平均申报价差-51.58659厘/千瓦时,其中最高成交申报价位-1.1厘/千瓦时,最低成交申报价为-76厘/千瓦时。可以看出第二次竞价的规模较第一次有所增加,价差也较第一次竞价的结算平均价差更大。
我们认为广东模式正在逐步走向成熟,持续看好电力体制改革中占据先发优势的重点公司包括深圳能源、福能股份、粤电力、涪陵电力、郴电国际、广安爱众、明星电力、西昌电力、桂东电力、岷江水电、乐山电力等。
重点池推荐:
公用行业:1)能源互联网:涪陵电力、红相电力、福能股份、郴电国际;2)燃气:陕天然气、百川能源、深圳燃气、国新能源、中天能源、天壕环境;3)水电:黔源电力、韶能股份、桂冠电力、长江电力、川投能源、湖南发展;
环保行业龙马环卫、博世科、雪浪环境、南方汇通、汉威电子、兴源环境。
