上周表现:公用事业板块整体下跌,环保板块跑赢大盘。上周沪深300指数下跌0.51%,创业板上涨0.22%,公用事业整体下跌0.28%。子板块电力板块下跌0.35%,水务板块下跌1.32%,燃气板块下跌0.69%,环保工程及服务上涨0.37%。
本期行业观点:
环保板块观点:环保部启动长江经济带饮用水水源地环境保护执法专项行动。此次专项行动主要开展三方面工作:集中式饮用水水源地保护制度落实情况;清理饮用水水源一级保护区内的违法问题;清理饮用水水源二级保护区内的违法问题。计划到2017年底前完成排查整治任务,地方政府推动不力将被问责。此前国家发改委及环保部曾联合印发加强长江黄金水道环境污染防控治理的指导意见,要求将修复长江生态环境摆在压倒性位置。我们认为,《意见》及此次专项行动将力推动长江沿岸的水、生态环境修复市场发展,建议关注中金环境、兴源环境及雪浪环境等。
公用板块观点:
(1)上海电力交易中心于5月揭牌。据解放日报报导,5月18日上海电力交易中心有限公司在上海揭牌。上海电力交易中心有限公司作为上海地区电力市场的运营主体,是实现上海电力资源总量平衡、结构优化、效率提升的功能性平台。2015年,上海电力交易中心大力开展跨省电能置换交易,汛期最大置换电力达300万千瓦,全年共计置换电量32.416亿千瓦时。同时,上海电力交易中心还积极开展节能调度置换发电,全年共完成节能调度置换发电量31.63亿千瓦时。我们认为这一主体的成立将推动上海电力市场化改革迈出实质性步伐,看好受益电改的相关主体深圳能源、福能股份、涪陵电力、郴电国际、广安爱众、桂东电力、上海电力、申能股份等。
(2))4月份全社会用电量同比增速放缓,水电依旧向好。据国家能源局披露,4月份,全社会用电量4569亿千瓦时,同比增长1.9%,较3月份的同比增长5.6%和1季度的同比增长3.2%,增速明显放缓。1-4月,全国发电设备累计平均利用小时为1180小时,同比减少97小时。其中,水电设备平均利用小时为965小时,增加99小时;火电设备平均利用小时为1322小时,减少140小时。我们持续推荐低估值高股息的水电板块,相关个股包括黔源电力、韶能股份、长江电力、川投能源、桂冠电力。
