油价短期上行有压力，存在复制15年演化模式的可能。中国地炼需求同比增长较大但是持续性差，伊朗、伊拉克的增产情况好过预期。短期仍建议规避油服、油气板块，关注中游炼化板块。推荐吉艾科技、中国石化，关注华锦股份、上海石化。不确定因素在于委内瑞拉、尼日利亚的进展。
油气产业深改值得关注。油气改革大体可以分为三个层次，首先是低油价的背景下部分国企对资本市场的诉求增强；其次，油气改革可以激活石油化工产业，改变其下游无米之炊的局面；最后，目前的石化工业的现状已经制约了其自身的可持续发展，或需要借鉴其他产业，比如南北车，的发展经验。
油气改革的主体事项在于放开垄断性领域的竞争性业务、实行全产业链的公平准入，重点关注三个维度。首先，长期以来，三苯三烯资源主要垄断在三桶油手中，随着民营企业在原油进口使用权、成品油出口配额等环节取得实质突破，看多相关领域涌现千亿市值公司的可能。其次，北美的页岩气产业的崛起，带动轻烃资源综合利用和凝析油的深加工，从供给侧冲击现有产业格局。最后，丙烯和乙烯的定价模式开始发生变化，丙烯趋于市场竞价，乙烯则大概率会维持寡头定价的局面。丙烯在某些领域替代乙烯有一定的可能性，重点关注环丙产业。推荐荣盛石化、东华能源和红宝丽，关注ST橡塑、卫星石化。
煤化工领域，关注悬浮床加氢技术的推广，关注煤制乙二醇。随着三聚环保悬浮床加氢技术的体魄，该板块存在重新活跃的可能，建议重点关注焦油加氢、煤制乙二醇，推荐三聚环保，关注广汇能源。
利用“互联网+”和互联网思维改造传统产业存在投机会。相比于产业链纵向整合，我们更加关注横向整合，关注平台型公司重点推荐东华能源、三联虹普，关注日科化学。
