上图是伍德麦肯兹做的油气市场年度最终决策投资(FID) 对于石油当量(BOE) 的历史数据和预测。从上图可很直观的看出，从2007年到2014年这7年时间，油气市场年度决策对应的油气当量约为20亿桶石油当量，相比2007-2014，可以看到2015及2016年这两年在低油价下年度通过最终投资决策对应的油气当量均不及5亿桶石油当量，而伍德麦肯锡认为今年，也就是2017年这个规模在乐观预期下有可能重现2007-2014年峰值水平，且保守估计也能够比过去两年的量翻一倍。

 

    在此需要说明的是：2017年的这个预计投资规模（对于石油当量）的飙升和油价并不是一个直接的因果关系，在油气资本市场中，对于投资规模的影响，最直接的因素就是实际项目对应的内部收益率（IRR），油气价格本身仅是计算内部收益率的一个指标。在同样的油价下，对于同样的项目，在2015年的时候可能是是亏损的（油气君注: 对应的就是无法通过投资决策），而在2017年则有可能获得相当不错的收益率（油气君注：对应的就是可以通过投资决策进行投资）。这种情况的发生主要归功于资本效率的迅速提升。

 

    需要特别说明的是：油气市场资本效率的提升包括油气勘探开发单位作业成本的下降，勘探开发作业效率的大幅提升（技术和管理体系的优化），油气公司对公司所拥有的油气资产的选择性开采（优先开采最优资产，而次优资产则留后开采）。如果从全球来看，资本效率提升最迅速的毫无疑问是美国的页岩油气企业，单纯从井口成本来看，相比高油价时期的70-80美金/桶下降了一半。如果从资本效率的角度看，虽然总投资额度下降，但是由于资本效率的提升，可以用更少的资本投入激发同样甚至更多的产量。因此，油气君认为在这种情况下，油价对产量的影响将更有可能超出市场按照以往经验所做出的预期。