全球正处于能源转型期。2015到2035年间，石油和煤炭在一次能源消费中的占比将逐渐降低，天然气进一步上升，可再生能源大幅增长，核能与水电保持平稳水平。其中，到2035年，天然气占比可能超过煤炭，成为世界第二大能源。
就三大化石能源发展趋势来看，到2035年，石油消费需求将达到1.1亿桶/天，增量全部来自新兴经济体，中国占增长的一半。大规模低成本生产者将成为石油供应的主轴，特别是中东、俄罗斯和美国这三大地区，石油出产丰富，成本较低。沙特现在的石油生产成本每桶只有5美元多，俄罗斯是10美元多，美国页岩油气的生产成本也在不断取得突破。预计中东、俄罗斯和美国在全球石油供应中的占比，将从原来的56%增长到63%。
天然气方面，美国由于页岩气强劲发展，已经成为世界上最大的油气生产国，开始向世界出口液化天然气（LNG）。俄罗斯和澳大利亚的常规天然气未来也将平稳增长。由于澳大利亚和美国LNG供应量的增加，有可能形成全球天然气一体化市场。天然气需求中心集中在亚洲和欧洲。
煤炭方面，未来20年的需求是平稳的，中国仍然是最大的煤炭市场。中国煤炭消费峰值、美国石油消费峰值、欧洲天然气消费峰值，都可能在转型期内达到最高点。
不同国家的能源转型具有不同的模式。中国推进能源转型，笔者认为应采取多元化的能源供给侧改革，采取天然气和核能同补双增长的模式，改变能源供给结构。
中国和美国都是世界能源消费大国。特朗普上台以后，美国的能源政策是放松监管，提倡数字智能化，采取发展清洁煤的应用技术，多元化地解决能源供给问题。中国能源政策有一个简略的表述，“兴气、稳油、减煤、发展核能和可再生能源”，是多元化的供给和调整方针。
现阶段，我国能源行业发展挑战与机遇并存，要用好国内外两个市场，特别是“一带一路”建设的机遇发展能源。
具体的投资战略包括以下七点。第一，中国油气行业一定要坚持一体化的结构调整和平衡的投资组合。立足中低油价进行长远谋划布局，剥离和处置非主业的低效资产，实现上下游一体化的平衡投资组合，防止油价风险，实现有效益可持续的发展。第二，兼顾国内外两种资源两个市场。过去20多年来，三大石油公司和一些民营油气企业“走出去”还是很有成果的。第三，坚持油气创新，形成国有、民营战略协同，提高科技水平。第四，建设发达的油气管网，解决国内多渠道的通道安全问题。第五，扩大油气储备，依靠国企、民企协同，进一步扩大油气战略储备和商业储备建设。沿海要建设一批战略油气储备库，中部建设一批商业储备库，西部要把一些探明油气或整座油气田作为后期油气储备。第六，加快南海油气资源开发。目前来看，深水油气项目的盈亏平衡点在50美元/桶左右，高于这个价格，深水开发是有利可图的。第七，投资天然气和页岩气。我国页岩气开发与美国有很大不同，要立足实际情况，做好页岩气开发。
