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天然气价格或在明年翻倍

日期:2020-03-31    来源:WEEX一起交易

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2020
03/31
09:09
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关键词: 天然气产量 天然气价格 页岩气产量

无利可图的页岩钻探、全球经济衰退以及对融资能力下降,可能会导致今明两年美国天然气产量下降。两项报告显示,价格下跌最终可能为2021年的价格上涨奠定基础。

在过去几年中,美国疯狂的开采步伐导致甚至在新型冠状病毒发作之前原油已经供应过剩。 2020年初,二叠纪天然气以及阿巴拉契亚的马塞勒斯页岩的创纪录产量使天然气价格跌破了2美元/百万英热单位。

天然气行业的萧条迫使生产活动停顿了,因为低于2.50美元的天然气变得无利可图。去年年底,雪佛龙公司减记了110亿美元,其中很大一部分来自其在Marcellus的页岩气资产。总部位于匹兹堡的殷拓还宣布在2020年初减记18亿美元。

这是在新型冠状病毒使主要经济体陷入停顿之前发生的。

现在,钻机、资金和人们正在抛弃二叠纪。普遍预期产量将达到高峰,而产量下降指日可待。钻井速度的放缓将转化为较低的相关天然气产量。

经济也突然停了下来。高盛(Goldman Sachs)预计美国全年GDP收缩3.8%。商业新闻的大部分焦点都集中在石油需求下降,工厂也空转,从而使工业和公用事业天然气需求陷入困境。

目前的库存盈余足够大,美国将进入2020-2021年冬季,库存水平将创历史新高,这将防止油价上涨。对于2020年的价格,二叠纪天然气产量的下降将“为时过晚”。

但这为明年的市场趋紧奠定了基础,因为即使需求反弹,天然气产量仍将继续下滑。

高盛(Goldman Sachs)在报告中写道:“在进入2020/21冬季的时候,我们预计产量的下降将非常明显,以至于我们认为天然气价格将大幅上涨,以帮助2021年夏季达到合理的库存水平。”

高盛分析师写道:“根据当前的远期价格,我们认为这将导致美国夏季的天然气平衡降至创纪录的低水平,仅接近2.2 万亿立方米。” “这是由于估计夏季夏令时产量下降了2.4万立方米,而预期的需求增加了5万立方米。”

该银行总结说:“这种异常紧缩的前景表明当前的远期价格是过高。”该银行预计,到2020-2021年冬季,天然气价格为3.50美元/百万英热单位,到2021年夏季为3.25美元/百万英热单位。

尽管如此,从短期来看,该投资银行仍认为纽约商业交易所第二季度的天然气平均价格为1.60美元/百万英热单位,这一水平如此之低,以致很少有页岩气钻探企业可以获利。同时,在全球范围内,亚洲(JKM)的液化天然气价格将徘徊在2.50美元/百万英热单位的历史低位。

在另一份报告中,美银美林则更加悲观。美国银行预计2021年的价格仅为2.45美元/百万英热单位,比今年高出很多,但明显低于高盛(Goldman)的$ 3.25- $ 3.50。

美国银行指出,阿巴拉契亚州多年来一直依靠钻井但尚未完工的井为生,这使产量得以继续增长。该积压现已耗尽,这将导致产量下降。但是二叠纪仍然有大量的DUC积压,这意味着产量可能不会回落-顺便说一句,二叠纪中伴生的天然气产量下降幅度可能小于预期。

尽管如此,天然气行业仍处于困境中,产量将下降。美国银行表示:“未来几年,我们可能已经超过了页岩气的峰值产量。”

仅仅因为价格在2021年开始上涨并不意味着页岩业务以同样的方式恢复。 “对于生产者来说,要回到页岩跑步机上将是困难的。投资者关注ESG,不良的历史股权和债务回报可能会限制勘探与生产部门获得资本的机会,”美国银行美林(Merrill Lynch)在一份报告中写道。

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