2017年7月，中石化入场参与终端市场竞争，长城燃气由此诞生，并一时引发广泛关注，被业内寄予“改变城燃市场格局”的厚望。按其此前大致思路，长城燃气将“尝试新玩法”，以跨区域和省级干线管网为主要脉络，重点布局支线管网，针对发展较快的燃气发电、工业用气开展终端服务。
白驹过隙，四年时间转瞬即逝。然而，回首城燃行业这风云变幻的四年，长城燃气除了参与成立合资公司、超5亿元入股天津滨海投资外，长城燃气似乎并未在城燃领域激起太多水花，市场也未等到这一城燃 “新秀”的“新玩法”。
市场“瓜分殆尽”，长城燃气“赶了个晚集”
近年来，各大油企都悟出一个道理，即 “下游终端为王”，没有下游城燃市场阵地就不好发力。
早在2007年，中石化就有意试水城燃产业，但十年间却始终踟蹰不前。
直到2017年，中石化才终于下定决心。当年，国务院发布《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，明确了深化石油天然气体制改革的总体思路和主要任务，并确定“改革油气管网运营机制，提升集约输送和公平服务能力”，这也意味着，油企此前最重要、挣钱最轻松的管网资产将全部剥离，这无疑会对各大油企的天然气业务产生深刻影响。在此背景下，“寻找天然气板块新的盈利增长点”成为油企的当务之急，终端业务的价值开始凸显。意识到“危机”的中石化终于宣布成立长城燃气。
长城燃气之于中石化，相当于昆仑燃气之于中石油，主要发力点在下游市场。然而目前看来，在城燃行业第一梯队的五大城燃企业和天伦、佛燃等第二梯队企业，甚至老牌地方燃气企业均渐成气候时，却始终未见长城燃气有大动作。
“长城燃气进入市场晚了些。”陕西省燃气设计院原院长郭宗华说，“长城燃气成立时，国内城燃市场比此前更加集中，优质项目基本被大型城燃企业掌控，不论城镇还是农村，燃气市场都已瓜分殆尽，只能通过与其他燃气公司合作”。
“主打投资战略的长城燃气，试图以参股或控股城燃公司的形式来发展终端项目。但‘赶了个晚集’的中石化要在终端市场闯出一片天地并非易事，未来规模并不一定会做很大。”某燃气行业从业人员说。
在博轶咨询总经理杨常新看来，长城燃气与其他城燃企业对天然气终端市场的发展思路类似，因此近两年市场并购“动作”才较为频繁。“整体来看，传统经营模式已不适应现在的终端产业，油企也将寻找新的平衡点。”
终端业务扩展有限，并购策略略显保守
在长城燃气成立之初，其相关负责人就表示，预计会以参股或控股其他城燃公司的形式进入市场，而不直接参与终端销售。
“随着成本监审、接驳费改革、上游直供、燃气价格管控等多方面压力的增强，城燃企业将逐步告别高毛利时代。在政策和环境的变化下，小型城燃企业承受巨大的经营压力，出售资产意愿增强，大型燃气集团整合市场的机会增加。”杨常新说。
资料显示，长城燃气先后成立了4家公司，在北京、南京、濮阳、安徽等地四处寻找合作方。但目前来看，其终端业务的扩展相当有限：在2020年上百起的城燃企业并购案例中，与长城燃气有关的仅有入股天津滨海投资一例，与中石油昆仑能源2019年70个新开发项目实现投产、58个项目完成公司注册、以16.55亿收购金鸿控股集团旗下17家城燃公司，以及天伦燃气实现在16个省区拥有67个城市燃气项目相比，显得极为保守。
“现在优质城燃项目已所剩无几，但零散的小型城燃公司数量不少，投资并购还是一条生存之路。同时，不论是油企还是城燃企业，已不会选择一家一家收购，大手笔、集体‘收入囊中’将成为趋势，长城燃气或许也在考虑此类路线。”郭宗华说。
郭宗华进一步指出，伴随着城镇化发展和新区域发展规划，也出现了一些新的尚未明确燃气特许经营权的城市和农村区域，此类区域或成为未来大型油企和城燃企业新的业务增长点。“城燃企业可以通过争取新区域的特许经营权，扩大终端燃气市场。”
与此同时，为寻找新的利润增长点，城燃企业通过布局LNG接收站、开展国际LNG贸易、合作建设储备站等方式进军上游、打造天然气全产业链的趋势也日益明显。“未来的城燃市场，将是控制终端者为王，利于上游批发、气价便宜、商务模式灵活的企业才能在市场站稳脚跟。”上述从业人员说。
受访者均表示，未来城燃行业将在重点区域出现新一轮洗牌，并对优质城燃项目提出新界定，在“大鱼吃小鱼”、强强联手的并购趋势下形成新的合作范围和方式。
行业将迎“分水岭”，综合能源服务成新“战场”
此前，以西气东输一线通气为起点，城燃企业通过跑马圈地步入高速发展期。“未来，城燃企业并购潮将持续，更多企业将积极向产业链上游延伸，丰富自身气源降低成本，完善能源供应体系，并致力转型综合能源服务商。” 国务院发展研究中心资源与环境政策研究所研究员郭焦锋说。
杨常新认为，下游终端市场将进入新发展期，“十四五”将是城燃企业发展的分水岭，五大城燃企业与老牌地方城燃企业的现有发展格局或被打破，能源边界逐步模糊，跨界融合成为趋势。“上游企业积极向下游延伸, 城燃企业和气电企业则努力布局上游业务。拥有气源、基础设施、终端市场和一体化运营服务能力, 是未来各大城燃企业的发展方向。”
多家城燃企业在2020年年报中也表示，未来将面临大用户直供政策对传统特许经营模式的冲击、市场化配置资源导致购气成本波动、上下游保供责任重新划分等不确定因素。行业面临的冲击和企业间的竞争压力将逐步加大。郭宗华说，“像长城燃气这样‘晚起的鸟儿’，市场留下的‘虫子’已所剩无几，应长线布局通过并购项目积少成多扩大规模，否则寸步难行。”
“不论是通过并购实现市场份额扩张，还是向外延伸产业链，城燃企业必将改变单一的天然气供应模式，向供给多元化、经营市场化、服务智能化方向发展。未来，将有更多的城燃企业跨界进军其他能源领域，燃气运营企业向综合性能源企业转变，新的业绩增长点将会不断涌现，企业抗风险能力将进一步提高。”杨常新说。
“目前各大城燃企业都在积极转型,谋求天然气与新能源在市场开发、多能互补、技术研发、输送利用等方面融合发展的机会，开展合作。城燃企业将发展用能侧电、热、冷综合能源服务业务。同时依托人工智能、数字化等技术向数字能源平台运营商升级发展。”杨常新补充道。
