据今日油价9月29日报道，高盛集团表示，布伦特原油价格创下2018年10月以来新高，预计这一涨势将持续。高盛分析师Neil Mehta推荐康菲石油和埃克森美孚作为在油价中扮演新助推力的最佳选择。都铎·皮克林（Tudor Pickering）认为切萨皮克能源公司（Chesapeake Energy）是一家值得买入的公司，表示该公司仍然是少数几个相对未被对冲的生产商之一。
在经历了一段反复波动的时期后，油价再次大幅反弹，继续打破多年来的高点。看涨情绪已经占据了石油市场，布伦特原油突破每桶80美元，达到2018年10月以来的最高水平，而WTI在周二的盘中交易中报价为75.64美元/桶。结算金额为7月以来最高，因美国参议院通过关键的1万亿美元基础设施支出法案后，整体风险偏好回归市场。
然而，和其他行业一样，华尔街对油价前景的看法也存在很大的分歧，既强烈看涨油价将升至更高的高点，也强烈看跌油价将大幅回落。
好消息是，华尔街对油价走势仍持乐观态度
高盛成为最新一个持相当坚定看涨观点的投资者，其表示，“布伦特原油价格已经达到2018年10月以来的新高，我们预计这种反弹将继续，年底的布伦特原油价格预测为90美元/桶，而之前的预测为80美元/桶。虽然我们一直看好石油市场，但目前全球石油供需缺口大于我们的预期，全球需求从德尔塔病毒的影响中复苏的速度甚至快于我们的上述共识，而全球供应仍低于我们的一致预期。”
高盛进一步指出，“飓风艾达抵消了欧佩克+自7月以来增产的影响，而非欧佩克+非页岩产量继续令人失望。迄今为止，现有疫苗已证明对德尔塔变种有效，导致住院率降低，并允许更多国家重新开放，特别是在重视疫情的亚洲国家。与此同时，由于全球天然气短缺的影响，冬季需求仍呈上升趋势。高盛预测，最近450万桶/天的库存是有记录以来的最高水平，不太可能在未来几个月逆转，这将使石油库存降至2013年以来的最低水平”。
高盛并不是唯一一家看涨石油价格的公司。
早在6月份，美国银行(Bank of America)的一位分析师就曾预测油价可能会升至每桶100美元，当时引起了轩然大波。
美国银行大宗商品策略师弗朗西斯科·布兰奇(Francisco Blanch)表示，随着全球开始面临严重的石油供应危机，他认为2022年油价有可能达到每桶100美元。“首先，在18个月的封锁之后，有大量被压抑的流动性需求。其次，公共交通将滞后，在很长一段时间内增加私家车的使用。第三，疫情爆发前的研究表明，随着在家工作变成出行工作，更多的远程工作可能会导致驾驶里程增加。
在供应方面，我们预计美国和世界各地的政府将在未来几个季度抑制资本支出，以实现巴黎协议的目标。其次，出于财务和ESG的原因，投资者越来越反对能源部门的支出。第三，限制碳排放的司法压力正在上升。简而言之，需求有望反弹，而供应可能无法完全跟上，这将使欧佩克在2022年控制石油市场”。
与此同时，瑞银(UBS)仍持顺周期倾向，预计利率将进一步攀升。瑞银集团表示，由于强劲的复苏趋势，它更青睐能源股、非必需消费品股、金融股和工业股。
总体而言，瑞银对经济增长和企业利润的预期保持不变，其固定收益团队预计利率将逆转，10年期美国国债收益率将在今年年底前升至2%。因此，瑞银认为周期性板块近期表现不佳是暂时的。
如何应对油价上涨
在这个节骨眼上，可以肯定地说，华尔街肯定看好油价前景。
高盛分析师Neil Mehta推荐康菲石油和埃克森美孚作为在油价中扮演新角色的最佳选择。
康菲石油将以股息/回购的形式将30%-40%的现金流返还给股东，这已经证明了该公司在并购执行方面的核心竞争力，比许多勘探和生产公司提供了更好的地域多元化，但有着比美国大型石油公司更高的石油杠杆率。此外，该股在2022年的自由现金流收益率是各大公司中最高的，EV/DACF倍数是最低的。
埃克森美孚是分析师们最不一致的评级之一，鉴于近年来低于标普指数的每股意外收益率，大多数投资者都担心该公司盈利执行的可持续性以及与美国同行的估值溢价。然而，强大的资产基础和历史交易模式证明估值溢价是合理的，该公司未来盈利还将继续保持良好势头。
康菲石油和埃克森美孚的股价分别上涨了66.8%和43.9%。
天然气超级拉力赛
现在这场能源牛市的最大亮点，即天然气价格的大幅上涨。
天然气价格已达到2014年以来的最高水平，超过了石油和许多其他大宗商品的价格。周二，天然气期货交易价格上涨5.2%，至6.13美元/百万英热，创下2014年1月以来的最高结算价格。天然气价格今年迄今上涨了125%，而最大的天然气基准，美国单位天然气ETF, LP在此期间上涨了121%。全球其他主要天然气市场的价格冲击更大，东亚基准天然气期货和欧洲天然气现货价格已上涨4-5倍，至19美元/百万英热单位。
但也有分析认为，目前的涨势还远未结束。
Argus Media的分析师斯坦?布劳内尔(Stan Brownell)和标普全球分析师卢克?杰克逊(Luke Jackson)认为，Henry Hub的天然气价格必须升至10美元或以上，才能刺激国内天然气需求。这意味着天然气价格将比目前水平上涨近一倍，达到2008年的水平，要知道当时美国的天然气产量减少了约40%。
国际天然气需求正在迅速增长
欧洲异常寒冷的冬季，以及全球从疫情中反弹，引发了强劲的需求和枯竭的天然气库存。与此同时，飓风“艾达”造成相当数量的天然气生产中断，墨西哥湾77%的油气生产仍处于停产状态。根据美国政府的统计数据，目前天然气库存较上年同期下降17%，比五年平均水平低7.4%。
为了在初冬前赶上五年平均储量水平，美国天然气生产商从现在开始每周需要注入约904亿立方英尺的天然气，比五年平均每周增加的速度高出约40%。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，天然气库存上周攀升了520亿立方英尺，远低于为冬季建立足够库存所需的水平。
有趣的是，分析师们指出，美国消费并不是强劲价格走势背后的真正驱动力。事实上，根据EIA的数据，截至今年6月，美国国内天然气消费量与2020年水平一致。
真正的罪魁祸首是强劲的国际天然气需求和快速发展的美国液化天然气行业。
今年上半年，美国出口了约10%的天然气，较上年同期增长41%。正常情况下，夏季生产的过剩天然气会被储存在地下。但国内库存一直低于正常水平，生产商将其中大部分作为液化天然气出口。
亚洲和欧洲仍然需要储备更多物资，为冬天做准备，其大部分供应将不得不来自美国。液化天然气出口大多因维修相关的生产阻滞而下滑。例如，欧洲最重要的天然气供应国俄罗斯一直在放缓天然气供应。欧洲目前的天然气库存比5年平均水平低了16%，9月份更是创历史新低。与此同时，包括澳大利亚、马来西亚、尼日利亚、阿尔及利亚、挪威和特立尼达和多巴哥在内的几个国家的液化天然气出口设施不断发生计划外中断，导致对美国液化天然气的需求增加。
欧洲的天然气现货价格历来低于亚洲，然而，今年欧洲的天然气价格正更密切地跟踪亚洲的现货液化天然气价格，以吸引世界各地灵活的液化天然气供应，以补充库存。
美国的严冬可能导致国内市场不得不与饥渴的亚洲和欧洲买家竞争，从而推高价格。值得注意的是，美国的严冬很容易导致天然气价格出现更疯狂的飙升。
