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对于天然气市场来说，2021年是非同寻常的一年。去年年初以来，在全球疫情缓和的背景下，全球经济持续复苏，天然气需求增长超过预期，供需已突破周期性规律，三大市场气价大幅上涨至历史新高。2022年，全球天然气市场将如何演变？本期《石油时评》特邀睿咨得能源公司副总裁、LNG市场负责人南溪，就全球LNG供需情况、价格变化、欧洲能源危机等市场关注热点问题进行展望分析，敬请关注。

南溪 睿咨得公司副总裁 LNG市场负责人

欧洲天然气市场将于2022年实现紧平衡，TTF将继续成为全球市场主导定价者。

全球LNG需求将从2021年的3.85亿吨上升到今年的4.15亿吨，中国将成为全球最大LNG进口国。

全球LNG供应将出现反弹，美国将成为全球最大LNG出口国。

1、2022年欧洲天然气市场走势如何？

预计天然气价格持续高企将抑制欧洲天然气需求增长，该地区2022年天然气呈现紧平衡，需求预计达5230亿立方米，与2021年基本持平。为了满足需求，在挪威和英国增加供应的推动下，欧洲2022年产量预计将增加90亿立方米。荷兰还将格罗宁哥气田天然气产量从39亿立方米提高到76亿立方米。储气库对欧洲平衡季节性天然气价差和保证冬季供应至关重要。欧洲要想使储气库库存水平恢复到5年平均水平，就需要在今年北半球夏季 (5月至10月) 注入大约250亿立方米天然气。因此欧洲买家可能会在整个夏季向储气库注气，以提高库存水平，避免2021年第四季度的价格环境重现。

这需要大量进口LNG和俄罗斯管道气，今年欧洲LNG进口量将增加约180亿立方米，对LNG依赖度上升意味着该地区今年将继续是全球主导的定价者，LNG现货溢价高于亚洲。由于俄罗斯通过既定路线输送的管道气量仍存在不确定性以及“北溪-2”天然气管道投运方面的政治僵局，再加上最近俄罗斯和乌克兰紧张的地缘政治形势，欧洲对LNG的需求有可能进一步提高。此外，由于阿尔及利亚与摩洛哥的过境协议到期，西班牙将不得不采购足够的LNG来抵消供应。

2、哪些国家/地区将引领全球LNG需求增长？

睿咨得能源预计，全球LNG需求将从2021年的3.85亿吨上升到今年的4.15亿吨。这意味着，如果所有预期产量均按承诺交付，全球LNG市场将达到紧平衡。今年中国将成为全球最大的LNG进口国， 预计LNG需求将达到8700万吨，日本LNG需求可能会保持不变，仍为7500万吨。在欧洲，天然气价格飙升和供应紧张促使一些发电厂在冬季转向燃煤发电，预计该地区2022年天然气需求将达到8100万吨，但这取决于冬季需求、冬季结束时的库存水平和俄罗斯管道气供应量。

预计2022年南亚LNG需求将增长，尽管该地区的需求潜力将继续受到LNG现货价格高企的制约，除非价格跌破20美元/百万英热，南亚买家不会在现货市场采购LNG。今年印度国内LNG产量或将增长3%，其LNG进口量或仅略高于2021年的2300万吨。由于与卡塔尔签订了新的长期供应合同，巴基斯坦和孟加拉国LNG进口量也可能会出现小幅增长。

3、今年将有多少LNG供应增量涌入市场？

受疫情影响，2021年一些项目暂时停产，新项目推迟投产。预计今年全球LNG供应将出现反弹，同比增7.7%。在2022年全球将增加的3000万吨LNG供应中，预计一半来自新投产项目，另一半来自现有项目。新增供应的很大一部分将来自于美国新的LNG出口项目、产能利用率提高以及现有项目复产。

今年美国有望成为全球最大的LNG出口国，预计美国LNG出口量将达8300万吨，澳大利亚和卡塔尔分别为7800万吨和7700万吨。全球LNG处理厂的平均利用率将从2021年的80%升至2022年的84%，这主要得益于美国LNG出口项目产量的增加。2022年即将投产两个美国项目为：Venture Global公司的新Calcasieu Pass LNG项目以及Cheniere能源公司的Sabine Pass LNG项目第6条生产线。到2022年底，印尼唐古LNG项目第3条生产线和莫桑比克Coral South浮式LNG项目将投产。

现有项目将有大约1500万吨新LNG产量进入市场。挪威遭火灾破坏的Snohvit LNG项目将于2022年第二季度复产，将带来310万吨供应；尼日利亚LNG项目在2021年一直应对原料气问题，该问题解决后将恢复300万吨产量。阿尔及利亚、埃及、澳大利亚和秘鲁减产的项目恢复生产后，会带来约900万吨的LNG供应量。

2022年新一波LNG项目的FID浪潮将达3400万吨/年。今年即将作出最终投资决定（FID）的新LNG出口能力主要在北美，包括Plaquemines LNG出口项目、Corpus Christi 第三期项目、Woodfibre LNG出口项目和Driftwood LNG项目。

4、欧亚两地天然气价格将如何变化？

随着亚洲现货价格与欧洲天然气价格基准荷兰所有权转让中心（TTF）价格趋同，2021年12月欧洲天然气价格飙升至空前的39美元/百万英热单位高点，希望2022年天然气价格更加稳定的消费者可能会失望。影响今年现货价格变化的因素包括欧洲天然气市场平衡、深冬储气库库存水平，俄罗斯对欧洲管道气出口水平以及天气情况。欧洲和亚洲现货LNG（TTF和JKM）之间又将出现密切相关的一年，TTF将继续是主导的定价者。

当然，如果欧洲和亚洲北半球冬季天气比预期温和，再加上俄罗斯通过现有管道和/或“北溪-2”管道对欧洲天然气供应恢复，那么可能会对当前的远期价格构成下行风险。在这种情况下，天然气价格可能会跌至可以从与石油挂钩的长期LNG合约价格或煤—气转换（从煤炭转向天然气）价格中获得支撑的水平。天然气价格最终是否会跌至欧洲当前煤—气转换价格或与布伦原油价格挂钩的长期LNG合约价格以下，尚待分晓。

北半球2022年夏季，与布伦特原油价格挂钩的长期LNG合约交易价格约为13美元/百万英热单位，而欧洲煤—气转换价格在10-17美元/百万英热单位。欧洲不断上涨的碳价格支撑了天然气价格上涨时的天然气需求，但目前TTF远期交易价格明显高于煤—气转换价格。睿咨得能源预计，今冬剩余时间内，地下储气库库存水平支持现货溢价，但远期来看，价格上涨不可持续。

2018-2022年全球LNG需求

2018-2022年全球LNG产量和产能利用率