数十年来，天然气一直是欧洲的主要电力来源，这也意味着天然气价格在很大程度上决定了电力公司的定价。然而，俄乌冲突爆发后，欧洲电力公司加快发展可再生能源，尤其是太阳能，同时减少化石燃料发电。实际上，6月份欧洲电力公司的太阳能发电量占总电量的10.4%，创历史新高，是2018年以来太阳能在欧洲能源结构中所占比重的两倍多。这是欧洲能源转型进程的重要里程碑。
但是，欧洲太阳能发电量过剩，压低了批发电价，导致电力公司收入和利润降低，这种现象也称为可再生能源侵蚀效应，因为欧洲的电力系统优先考虑清洁电力供应。导致电力公司利润下降的另外一个因素是捕获率。捕获率和电价是决定电力公司在一定时期内电力销售利润的主要因素。通常，天然气发电厂的捕获率接近100%，而可再生能源捕获率却往往小于100%。太阳能由于具有高度间歇性，其捕获率甚至更低。
欧洲天然气需求降低
欧洲越来越依赖太阳能发电，意味着其对美国天然气和液化天然气需求降低。
尽管中国的液化天然气进口量在6月份创下5个月来的新记录，但天然气需求疲软，尤其是在欧洲，抑制了价格上涨。上个月，中国进口了596万公吨液化天然气，比去年同期增加464万公吨，比5月份增加554万公吨。然而，事实证明，这些增量依然不够，因为天然气现货价格跌至9美元/mmBtu，比8月下旬所达到的最高记录——70.50美元下降了87%，创下自2021年4月以来的最低记录。
欧盟欲在冬季来临之前填满天然气库存，但期待已久的购买狂潮尚未到来。欧洲在6月份进口了950万公吨天然气，而5月份进口1211万公吨，进口量有所下降，创下自2022年8月以来的月度最低记录。由于遭受了有史以来较为严重的能源危机，欧洲在2022年成立了天然气买家组织卡特尔，并开始发布供应招标。欧盟委员会副主席塞夫科维奇（Sefcovic）表示，欧盟大约有50家天然气供应商和大型工业用气消费者立即表示对此感兴趣，愿意参加欧盟的联合购买天然气行动。整个行动的一个关键目标是通过大量购买天然气使其价格处于低位。
欧洲的天然气买家组织大获成功，欧洲天然气储备量已达80%。但是，欧洲对于美国液化天然气的购买量仍在减少，其6月份的购买量为415万公吨，比5月份的563万公吨有所下降。
同时，美国的天然气库存也一直在上涨。
美国天然气大量囤积，给近期期货价格带来巨大压力。对于在2023年交付的天然气期货，目前的交易价格比2024年4月的价格低近12欧元/兆瓦时。相比之下，今年年初单位天然气的交易价格则高出5欧元，去年同期价格则高出整整38欧元。
