巴西一直在推行着上世纪90年代后期的改革路线。国家石油公司的垄断在1995年的修宪中被打破，1997年建立了管理机构，对外国公司和包括国家石油公司在内的本国石油公司实施平等监管。勘探开发区块采取竞标方式授予，获取勘探开发权要承担纳税和支付矿区使用费义务，矿区使用费平均费率为10%。到2007年底，巴西将完成第9轮国际招标。巴西的国家能源政策和财税体制一直稳定。
巴西是拉美头号、世界第十大能源消费国，地理面积和人口是世界第五大国，以购买力衡量是世界第八大经济体。依靠石油生产和领先的以甘蔗为原料的乙醇生产，巴西实现了液体燃料自给。但强劲的经济增长，要求巴西寻求长期、可靠、不断增加的天然气供应。
对此，巴西能源供应一是国内生产，但在中短期内不能满足预期需求。二是从玻利维亚进口天然气，但数量有限，价格上也有争议。三是LNG，国家石油公司正在开发LNG终端，LNG是补充国内生产，解决巴西天然气长期供应可靠途径。
厄瓜多尔的国家石油公司仍占主导地位，在该国作业的公司必须与国家石油公司签订产量分成合同，财务上实行利润油和税收政策。几年前政府还打算改革国家石油公司的地位，简化勘探开发签约方式，改进财税制度，然而这些并未成为现实。私企与政府在税收、环境与合同问题上纠纷不断。政府最近宣布，当销售价格超过原合同规定的价格时，就要根据销售收入缴纳暴利税，税率要提高到99%。而这个税种在2006年初出台时，税率为50%。
近来，政府准备重新修改宪法，目的是增加社会开支，加强政府对天然气资源的控制，对财产权进行改革。厄瓜多尔不是要拒绝外资，政府希望把现有合同变成服务合同，这样公司得到生产费用、补偿投资成本，而所有产品归国家所有。对私企来说，与玻利维亚相似，投资环境并非不是很好。
秘鲁的国家石油公司于1993年私有化。根据当年通过的油气法，政府建立了一个独立的许可证管理机构，由这个机构负责授予私企勘探开发权。油气法规定，矿区使用费按产量的5%至20%计提。此后，历任总统的政策连续稳定，并不断改善投资环境，为石油公司投资创造条件，包括改进矿区使用费计算方法、免费共享技术信息、对勘探期发生的销售税给予退税、加快招投标程序等。这些措施使上游业投资十分活跃。
2004年8月，卡米西气田发现，随后拉美第一个LNG项目开始兴建，预计产品将向墨西哥出口。天然气生产催生了石化项目的投资热潮。
