由于飓风频发期到来而且库存低于平均水平，美国天然气价格可能被低估本月截至目前，美国天然气价格出现了大幅下挫，我们认为纽约商交所目前的天然气价格被低估了。气象预报未来几周的气温高于以往同期均值，并且有迹象表明今天的飓风要比往年来得更为猛烈，使得美国在不提高液化天然气进口的情况下10月底前库存（仍然低于5年平均水平）不会达到饱和的风险增加。因此，我们维持对纽约商交所天然气价格的预测，即08年8-10月均值为12.90美元/百万英国热量单位，2008/2009冬季价格为13.40美元/百万英国热量单位。然而鉴于过去两周库存水平大幅上升，未来几周/月里美国天然气库存增加的步速可能快于预期，给我们的价格预测带来下行风险。
交易建议：买入纽约商交所天然气期货基于我们目前关于美国天然气价格被低估的观点，我们建议买入2008年10月纽约商交所天然气期货。
