近日，习近平主持召开第九次中央财经领导会议，提出要推进能源价格、石油天然气体制等改革，大力发展非常规能源。按照发改委要求，2015年将实现非居民用存量和增量天然气价格并轨。推进两年的天然气价改进入最后阶段，近期油价暴跌有望倒逼改革加速。在天然气价格机制理顺和下游用气量上升的推动下，天然气板块将迎来市场机遇。
从行业内部来看，目前天然气板块主要有两类可以关注的公司。一是燃气分销商，比如深圳燃气。深圳燃气目前拥有深圳市及江西、安徽、广西、广东五省市下辖15个城市、县、区的管道燃气30年特许经营权，目前利润的主要来源是深圳本地管道燃气业务和异地管道燃气业务。公司可转债募投项目将于2017年建成，投产后将新增10亿立方米/年的气化能力、8亿立方米的储备能力和6千米管网，该项目投产也意味着公司可以直接进口LNG，改变目前西二线气源主导的格局，当前广东LNG现货价格已经低于公司从西二线采购的价格，该项目经济性凸显。二是受益于管网建设的天然气管道生产商，比如金洲管道。金洲管道生产的高等级天然气输送管道为国家火炬计划项目，公司旗下的“金洲”商标被认定为我国管道行业的首个“中国驰名商标”，公司有望持续受益于天然气管网建设。
从投资的角度看，天然气消费量的稳步增长是今后数年的大趋势。根据国务院办公厅印发的《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》，到2020年，天然气在一次能源消费中的比重提高到10%以上。根据相关规划的预测，我国2020年天然气消费量将达到3750-4000亿立方米，对应2015-2020年间销气量复合增量有望达到13%-15%，重点地区增速或将超越这一增速。环保驱动下的城市煤改气、加快推进的城镇气化等因素都将是天然气销量增长的重要驱动力。特别是在气价预期可能下行的新周期下，可以预见下游用户用气积极性将提升，市场对销气量增速预期将提升。
