亚太地区千变万化的液化天然气(LNG)市场需要的是，有更多的需求来吸收过剩的供应。这种供应过剩状况已经持续了一年多的时间，而随着新年的开始将会变得更糟，而且至少会持续至2020年，或许最久会持续至2020年代中期。
首先，亚太市场供应方：在2011年3月日本发生福岛核灾难之后，日本为了弥补其50座核电站最终全部关闭所造成的能源缺口，增加了过冷燃料的采购量，加上在2014年上半年液化天然气价格突破20美元/百万英热单位(MMBtu)，从一个供应略微有限的市场，变得供应严重过剩。这源于几个因素。
第一，由于过去几年以来北半球的冬季气温升高，分别位列全球前两大液化天然气出口国的日本和韩国已经经历了液化天然气需求增长放缓。日韩两国都坐拥充裕的天然气储量，而且已经削减了天然气采购量。中国的经济增长放缓，而且中国依然偏爱管道天然气而不是液化天然气，这也对亚洲液化天然气的需求造成了下行压力。
此外，由于亚洲的液化天然气价格通常与石油价格相关，全球油价的持续暴跌(从2014年6月的每桶115美元下跌至本周的每桶40美元下方，创出多年新低)也抑制了液化天然气的现货价格——明年1月交割的液化天然气现货价格仅略高于7美元/百万英热单位，市场预计2016年价格将会在6.5美元/百万英热单位区间内，但实际上可能会跌得比此更惨。
这两个因素将足以引起液化天然气生产商的充分关注，尤其是那些只有部分产量而不是全部产量已经锁定长期合同的新项目。对于那些因定价及诸多相关融资问题而很可能永远停留在提议阶段的项目而言，这甚至更加令人不安。
液化天然气市场上的“沙特阿拉伯”
然而，这一切当中存在的不确定因素是澳大利亚。总部位于巴黎的国际能源署(IEA)今年早些时候在《2015年中期天然气市场报告》中表示，到2020年，全球液化天然气出口能力将会增加1,640亿立方米，较目前水平增加40%。澳大利亚将在这些新增供应量中占到44%。澳大利亚目前有五个液化天然气项目在运营，还有五个项目在建或即将投产。当澳大利亚的在建液化天然气厂添加到现有产能中之后，该国的8,580万吨产量将会超过目前全球第一大出口国卡塔尔(7,770万吨)。
不幸的是，澳大利亚的时运不济。这些新项目大多是在2010年前后提出的，那时液化天然气还是一种供应颇为有限的大宗商品，而利用液化天然气获取大量利润的幻想必定很难扑灭。对于澳大利亚而言，还要不幸的是，这些项目的开发商似乎都没有考虑过该国其他开发商在做什么。总之，他们都着手推进各自的液化天然气开发计划，没有察觉即将造成的供应过剩问题以及——如果你愿意那么说的话——现在笼罩着市场的悲观失望氛围。
从中可以吸取到许多教训，包括需要制定国家能源计划，不仅在澳大利亚要如此，而且在美国也要如此，因为美国是另一个在2019年年底前将会看到多达五个液化天然气项目投产的国家。设在安哥拉、马来西亚、印度尼西亚、莫桑比克、伊朗甚至俄罗斯的其他项目必须被考虑到供应方程式之中，从而对生产商造成更多的痛苦。
现在，因缺乏统一规划而未能做到的供求平衡问题，市场将必须予以解决，而且市场不会对生产商仁慈。然而，市场必将会解决这个问题，但不会在液化天然气价格暴跌至4美元/百万英热单位的低位，甚至可能会短暂跌破3美元/百万英热单位区间之前。然而，就像中世纪的寓言那样，一个新的液化天然气市场将会浴火重生。采购商将成为交易商(包括那些签有长期承销协议而在现货市场上转售液化天然气的公司，中海油已经这样做了，而中石化很快将会这样做)。液化天然气现货市场的发展将会成熟，而且很可能会在亚洲销售的所有液化天然气货物中占到多达四分之一的份额。采购商将会越来越多地重新商议长期合约，以求获得更加优惠的价格和更加有利的条件及目的地条款，这个新情况也在开始发生。
“新加坡司令”的推出
当然，处于这个大规模产业变化中间的是务实的新加坡，新加坡在亚洲的石油贸易和提炼方面已经成为巨头，而且该国想要在液化天然气市场上占据同样的地位。本周早些时候，新加坡的主要市场运营商——新加坡交易所有限公司(Singapore Exchange Ltd.)准备最早于明年1月份推出现金结算的液化天然气期货合约和掉期合约。这些新合约将会让液化天然气交易商能够对冲未来(期限最长为一年)的价格风险。这些合约将会基于新加坡新推出的液化天然气基准价格——“新加坡司令(Singapore SLInG，以同名鸡尾酒命名)”。
如果成功，那么新加坡可以帮助液化天然气变得更像原油那般进行交易，不过当然液化天然气永远也别想比得上全球原油市场那样的绝对规模和交易量。然而，以这个城邦国家著名鸡尾酒的名字命名的“新加坡司令”有助于给希望让液化天然气市场更加透明的液化天然气采购商和交易商解解渴。
新的一年将会标志着液化天然气市场的一个转变，而且正如一位驻伦敦的分析师最近对我所说的那样，这不会仅仅是一个市场变化或者周期性变化，这将是一个结构性的变化，从中没有回头路可走。
