切换行业
巴克莱表示，12月底和1月初天然气市场十分动荡，因美国大部分地区极冷的温度，这个冬天比去年冷了大约13%，推动住宅和商业天然气需求每天提高了35亿立方英尺。
与此同时，需求在结构性基础上继续走高，更多的液化天然气从美国海岸出口，更多的公用事业公司将燃气用于发电。这导致天然气库存急剧下降，第 一季度库存比五年均值低了16%。
尽管如此，对价格的影响还是很小的。在过去，严重的寒流导致了价格的急剧上涨。这种情况发生在地区现货市场，价格上涨非常短期。在严寒天气结束后，现货价格回落。
天然气交易商如此乐观，因为美国生产的天然气比以往任何时候都多。2018年将成为新的天然气产量创纪录的一年。 因此，巴克莱表示，第二季度美国天然气可能会大增。巴克莱预计，天然气库存增长速度将比去年快10亿立方英尺/日。
巴克莱预计，今年天然气产量将增长64亿立方英尺/日。这是一个巨大的数字，并且大量尚未完工的天然气井将在2018年投入使用。 不过，巴克莱表示，创纪录的产量和更高的天然气价格并不一定是相互排斥的。虽然没有一个看涨的理由，但巴克莱表示，天然气可能有点超卖。今年春季，库存将迅速增加，但今年夏季美国库存仍将比5年均值低17%。
与此同时，供求之间存在着地理上的不匹配，在马塞勒斯页岩（Marcellus Shale）和二叠纪盆地，天然气的产量以惊人的速度增长，而需求增长主要集中在墨西哥湾沿岸地区。这可能导致墨西哥湾岸区天然气价格上涨，这有利于那里的天然气开采商。
但终将，为了充分补充天然气库存，价格将不得不在今年冬季之前上涨。如果价格继续保持目前的水平，就会有更多的煤制气用在发电上。由于低价使燃气发电厂更加倾向于使用天然气，库存的增幅会变少。换句话说，如果天然气价格没有上涨，那么美国进入冬季时天然气供应会很少。
因此，巴克莱预计今年11月之前美国路易斯安那州的亨利中心（Henry Hub）天然气平均价格为3.12美元/百万英热单位。今年夏天天然气价格上涨将导致电力行业的煤制气减少。
例如，巴克莱表示，价格从2.70美元/百万英热单位涨到3美元/百万英热单位，发电消耗的天然气将会减少大约700-800百万立方英尺/日，这将使天然气库存大约额外增加1500亿立方英尺。
巴克莱并不是一个持此看法的。“如果今年冬季的同比需求增长能够持续到春季和夏季，那么价格可能需要进一步上涨，才能在10月底前达到足够的库存水平，”Mobius Risk Group的分析师表示。
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