大部分短期LNG交易仍与油价挂钩，这一联系反映了市场状况。但是，其它价格指数的影响也日益增长，包括JKM（普氏发布的日韩价格能源标杆）、欧洲现货价格和美国离岸价格。关键问题在于，上述价格标杆中，哪一类可以进一步发展成为真正的全球性LNG基准价格。
亚洲和欧洲气价受其运输差异的影响差距逐渐拉大，因此，大西洋地区的贸易商正在利用欧洲天然气中心的流动性和金融工具实现大西洋和太平洋海盆之间的套利。实际上，这使欧洲成为LNG现货价格的全球基准。资产组合运营商和亚洲买家建立欧洲头寸（通过拥有再气化产能、看跌期权和掉期交易）则进一步强化了其标杆地位。然而，欧洲LNG进口量只占全球LNG贸易量的不到20%。
全球LNG中心分布
JKM是否可靠？
虽然运费的差异显示了太平洋海盆地区的供应紧张，但是亚洲本地市场的价格不均衡仍是其价格公式的主要动力，这也是欧洲现货市场无法捕获的因素。随着去年贸易量的井喷，近期一些交易所开始提供JKM掉期交易。然而，JKM掉期交易的流动性相比其它全球或区域性能源中心的标杆仍然较低。许多人质疑JKM价格形成机制是建立在每日询价差异的基础上，而非每日交易的基础上。它缺少的是一个实际的市场标杆，即一个实体亚洲天然气中心。
中国能否成为全球性LNG中心？
建立实体天然气中心是一项复杂的工程。它要求政府支持、市场自由、基础设施建设、众多市场参与者以及足够透明的价格机制。这包括天然气与天然气和天然气与LNG的竞争，以及需求侧的反应（如煤炭和原油转变天然气的能力）。
“作为全球最大的LNG市场，日本对全球LNG价格的形成至关重要。然而，直到现在，日本都没能够发展出一套国内框架体系。”
自由化为竞争提供了动力，但到目前为止仅停留在零售层面，第三方能够获取的基础设施有限，这提高了天然气批发价格的竞争力，并加剧了当地电力生产商的燃料竞争。
与日本相比，中国建成LNG中心的可能性更高。中国已经拥有亚洲最大的天然气市场，并很可能在2025年之前成为全球最大的LNG进口国。发电燃料之间的竞争可能将逐渐催生天然气价格的上下界限。更重要的是，中国还将出现管道气和LNG之间的竞争，这在亚洲是绝无仅有的。随着中国国内管道和储存设施建设的脚步，天然气在中国的流动将更为灵活。假如市场自由化得到进一步推进，基础设施获取途径将更为透明，中国市场的参与者数量将增加，从而形成区域定价机制。
罗马不是一天建成的，但是一旦建成，中国将成为亚洲天然气中心，并且很可能将会是全球最重要的LNG中心。
美国墨西哥湾离岸价格指数或将首先成为全球标杆价格
尽管如此，当前正在形成的最重要的LNG交易中心仍是美国墨西哥湾沿岸。与欧洲的中心和JKM不同，该地区是一处供应中心。但是其流动性和可替代性正在增加，并且与全球流动性最高的天然气中心亨利中心挂钩。洲际交易所（ICE）和芝加哥商品交易所（CME）于近期宣布的交易所交易工具将促进价格的形成。它对于天然气市场的影响力可能很快就将相当于纽卡斯尔离岸价格对全球动力煤市场的影响。
美国当前LNG的出口量平均为每天一批货物。未来5年，这一数量可能会增加到每天4批，其中90％以上将产自墨西哥湾沿岸。墨西哥湾岸线的4座终端拥有众多卖家，约20个左右的基础客户。其中一些已经与第三方签订了长期合同，其他则主要供应特定市场。但这些所“承诺”的产量只占总产量的一小部分，其余的则是完全灵活的，即现货LNG。
墨西哥湾沿岸LNG将具有流动性和可替代性。墨西哥湾沿岸的4座大型终端距离不远，这意味着它们与世界市场的距离几乎一样。这些终端建设年份相同，并将从美国电网获得原料气。从天然气质量的角度来看，这些终端的气货物相差无异。
当前，灵活的天然气产量销售渠道众多，其中包括短期招标和中介。到2020年，美国LNG将占全球LNG贸易量的20%（大部分为现货交易），对于现货LNG的竞争也将加剧，贸易商将密切关注墨西哥湾离岸价格。它将越来越多地反应全球LNG市场情绪，并将自身打造成为全球LNG中心。
中国仍需密切关注
LNG市场需要建立起值得信赖的全球LNG中心，才能发展成为全球性商品。目前，欧洲天然气中心为LNG贸易提供了流动性。但与亚洲相比，欧洲LNG市场规模仍然很小，不能反应全球LNG市场情绪。随着美国LNG出口量的增加，美国的现货交易供应量空前，美国墨西哥湾离岸中信有望在2020年后成为全球LNG中心。JKM掉期交易势头也在增长，很可能成为非实物交割和金融价格中心。但是，一旦中国建立起其国内天然气贸易中心，则很可能成为全球最有影响力的LNG中心。
