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美国LNG,我们还买吗

日期:2020-09-24    来源:中国石油石化网

国际燃气网

2020
09/24
08:36
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关键词: LNG贸易 LNG价格 LNG出口量

中美LNG贸易的增长,取决于中国天然气消费增速和美国LNG的价格等多重因素。

据媒体报道,4月20日,来自美国Freeport LNG出口终端的MARAN GAS VERGINA号LNG船抵达中海油天津接收站码头。这是自中美贸易冲突以来从美国进口的首船LNG。2020年4月,随着中国开始给予部分进口商关税豁免,中美LNG贸易在中断一年多后首次恢复。

中美LNG贸易从暂停到重启

自美国页岩气革命以来,其国内天然气产量快速增长,使美国逐步从天然气进口国向出口国转变。包括中国在内的亚太地区成为美国LNG出口的重要目标市场。2016年8月,美国首次向中国出口LNG,此后中美LNG贸易持续到2019年4月。后因中美贸易战,中国将美国LNG进口关税税率调高至25%,中美LNG贸易按下“暂停键”。随着中方豁免部分进口商的关税,2020年3月起,首度有美国LNG向中国发货。

在中美贸易战前,中国从美国进口天然气占比不断提升。2016年,中国从美国进口LNG19.85万吨,占中国总进口量的0.76%。2017年,中国从美国进口的LNG大幅增长约6倍,中国遂成为仅次于墨西哥、韩国的美国天然气第三大出口对象国。2017年11月,在美国总统特朗普访华期间,中国石油、中国石化、中国燃气等企业分别与美国能源公司签署LNG协议,进一步加快了中美LNG贸易发展。

2018年以来中美贸易冲突下,随着中国对美LNG加征关税,相关企业停止进口美国LNG,进口规模受到影响。2018年,中国从美国进口LNG小幅增长至226万吨。自美进口LNG达到中国LNG进口份额的4%,占美国LNG出口量的12%,中国继续保持美国LNG出口前三大目的地之一。与此同时,美国成为中国的第六大LNG供应国,但与澳大利亚、卡塔尔、马来西亚等国相比,中国从美国进口的LNG量及其份额仍然较小。

经贸协议助推美LNG进口

根据中美第一阶段经贸协议约定,在能源产品(包括LNG、原油、石化产品和煤炭)方面,中国将以2017年自美国进口91亿美元能源产品为基础,2020年增加185亿美元的采购和进口额。这意味着,2020年中国将从美国采购和进口价值276亿美元的能源产品。2月18日,国务院宣布根据相关中国境内企业的申请,对符合条件、按市场化和商业化原则自美采购的进口商品,在一定期限内不再加征中国对美国301措施反制关税,其中包括原油和LNG。

数据显示,今年一季度,中国从美国进口天然气90.7万吨,占我国进口量的比例提升至7.3%。中美LNG贸易的发展无疑有助于缓解贸易摩擦。按照LNG、原油、石化产品和煤炭进口量等比例增长的方法粗略推算,在目前达成的经贸协议下,中国2020年需从美国进口LNG的货量约为373.11万吨。据中石油经研院预测,2020年,中国进口LNG数量为6767万吨。按此计算,2020年,中国自美国进口LNG的比重约为5.51%,高于此前约4%的比重。

总体上看,对中国而言,中美LNG贸易重启有利于构建多元化的进口格局,并提升中国在LNG进口价格上的话语权;同时,扩大天然气进口,有利于优化中国能源结构。对美国而言,则有利于其拓展亚太市场,化解过剩的天然气产量,并提升美国在国际天然气市场上的份额。此外,扩大对华LNG出口也有利于缩减美中两国贸易逆差。

仍存多重障碍

中美LNG贸易的重启符合中美双方利益,双方亦有较强意愿继续扩大中美LNG贸易。展望中美LNG贸易前景,这一方面取决于中国天然气消费的增速;另一方面在很大程度上还取决于美国LNG价格的竞争力。总体上看,中美LNG贸易的持续增长仍存在多重挑战和障碍。

从国内天然气消费和进口量来看,国家发改委统计显示,2020年一季度,我国天然气产量478亿立方米,同比增长7.9%;天然气表观消费量785亿立方米,同比增长1.6%。据海关统计,天然气进口量2466万吨,同比增长1.8%。由此可见,在新冠肺炎疫情冲击下,我国天然气消费量和进口量增速显著回落。在国内天然气产量稳步增长的情况下,包括美国在内的对华LNG出口受到抑制。

从全球市场格局来看,近年来,全球LNG供大于求已导致天然气价格跌至多年低点。未来美国要扩大对华LNG出口量,面临着澳大利亚、卡塔尔等传统对华出口大国的竞争。美国LNG价格是否具有竞争力,将成为最为重要的因素。美国Herry Hub气价比较低,但由于其天然气集中于东南部海岸,LNG出口中国需要绕道巴拿马运河,运输距离远远高于澳大利亚、卡塔尔,运输成本偏高。

据测算,目前美国LNG到岸成本合计(不含增值税)约为10美元/百万英热单位(折合2.2元/立方米),完全成本约为2.5元/立方米,与近年来我国浙江、上海LNG平均市场价约3元/立方米相比具有一定成本优势。测算还显示,当美国Henry Hub基准价格超过5美元/百万英热单位时,可能会使得从美国进口LNG失去成本优势。

当前,美国对华LNG出口面临其他国家较为激烈的竞争。从价格上看,美国LNG与卡塔尔相比具有一定的价格竞争力,但不如澳大利亚、马来西亚。未来一段时间内,美国国内天然气市场将持续宽松,Herry Hub气价仍将保持低迷,这将有利于美国的LNG与卡塔尔的LNG进行竞争。但从近年中国LNG进口的来源结构看,澳大利亚LNG价格的优势更为明显,中国从澳大利亚进口的LNG比重在持续上升。中国自澳大利亚进口LNG的比重由2018年的42%攀升至2019年的46.10%。同时,马来西亚正加速开拓中国市场。海关总署的数据显示,2018年,中国自马来西亚进口的LNG约516.27万吨,占当年中国LNG进口量10.41%,2019年的占比升至11.41%。此外,从需求方来看,亚洲市场上日本和韩国的LNG需求呈现下降趋势,主要LNG出口国在中国市场上的竞争将持续加剧。在此背景下,美国LNG出口希望扩大其中国市场份额将面临来自竞争对手的较大挑战。

但总体上看,出于中美两国战略考虑,并在中美经贸协定的推动下,中美LNG贸易仍将保持一定增长,美国LNG占中国LNG进口的比例或将进一步提升。

在此背景下,中国LNG进口商要关注美国天然气市场供需格局变化,密切跟踪、预测美国天然气价格走势,为选择合理的交易方式提供基础。同时,中国买家要利用当前全球LNG市场需求低迷的契机,利用已签订的长期合约中价格回顾和价格重订的条款,与美国LNG供应商就供气价格进行复议。在新合同谈判过程中,或可考虑建立中日韩联合议价机制,确立新的LNG进口定价机制,增强东北亚国家LNG进口定价话语权。


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