3月2日，贵州燃气正式发布2020年年报，打响了燃气上市公司公布年报第一枪！
根据年报内容，贵州燃气销气量和净利润均实现超过两位数增长，年报中还是有不少的点值得掰扯下。
1、新增4个项目总项目达32个，占据贵州62%市场！
根据年报，2020年贵州燃气销气量达到12.12亿方，同比增长11.29%，在疫情影响的大环境下，算是实现了逆势增长。
至于逆势增长的原因，有一个重要方面应该是经营区域的拓展。
2020年贵州燃气取得了贵州省内4个管道燃气特许经营权项目，包括瓮安县、安龙县、德江县以及安顺市西秀区14个乡镇、收购欣辰公司。
截止2020年底，贵州燃气在省内31个特定区域及1个省外特定区域取得了管道燃气特许经营权，业务范围覆盖贵州省主要城市、核心经济区和主要工业园区。
2020年贵州省全年供气18.2亿立方米，贵州燃气2020年供气量占了全省的62%。
2、气源拓展，率先实现三大油多元化供应
过往到目前，贵州省就两条主干管网，一条是中缅线、一条是中贵线，至于气源呢，基本100%靠中石油，贵州燃气之前也与中石油合资成立了天然气省网公司- 中石油贵州天然气管网有限公司，中石油占股60%，贵州燃气40%。
不过，随着国家管网成立运营，依托于主干管网公平开放，气源实质多元化成为可能。
“公司与中石油、中石化、中海油等上游供应商签订了长期供应协议。报告期内，公司积极顺应国家管网改革，在国内率先引入中石化、中海油管道气气源，打通了资源跨省串换进入贵州的模式和渠道，逐步形成多气源供应格局。”
值得一提的是，通过天眼查查询，中石油贵州天然气管网有限公司已经完成了股权变更，大股东由中石油已经变更为国家管网，公司名称也变更为国家管网集团贵州省管网有限公司，名字核准日期为2020-12-07，也即意味着又一家省网已融入到国家管网了。
全国一张网，大势所趋！
3、净利润增长15%，究竟靠什么？
2020年，贵州燃气实现净利润2.20亿元，同比增长14.98%；归属于母公司股东的净利润2.06亿元，同比增加8.24%。
尽管销气量同比增速超过两位数，但净利润的增长却不是靠燃气销售。
从主营业务分产品的数据来看，有一个比较奇怪的点是，尽管前面说了贵州燃气实现了三大油多元化供应，但2020年燃气销售毛利率却比上年减少了5.08%，燃气销售的毛利居然还降低了。
也许有一方面原因在于2020年冬天的气源紧张，之前便有媒体报道贵阳有些小区燃气不足，冬季补充了一些高价LNG直接拉低了毛利率：
“16日，贵州都市报报道了贵阳多个小区停气或燃气不足，希望燃气公司尽快恢复供气后。12月17日，记者联系上了贵阳市能源应急保供办，得到了答复：贵阳市已启动应急调度机制，通过采购LNG应急气源向管网补气，同时多渠道积极争取气源，全力保障管网设施运行安全、居民生活及重点部位和设施用气。”
从上面数据表便能看出，净利润的主要来源是工程安装，很明显工程安装的规模实现了大幅增长，这应该也跟新增了4个燃气项目有关系。
最后一个看不懂的地方在于供热业务。
以前知道供热业务不赚钱，但没想到如此不赚钱，毛利率-75.6%，这简直亏的没裤子穿了，就是不知道具体原因是什么，是不是有些项目没有实质投运用气。
唉，贵州燃气算是国内城燃的一个典型代表了，销气量大幅增长，但销气营业收入和毛利率均出现了下降，忙活半天不知道忙了啥。
城燃这行当真的是越难越难做了，夹缝中求生存！
