进入冬季，欧洲天然气市场再次迎来艰难旅程，气价攀升至新的历史高位。然而，本轮欧洲天然气市场的剧烈波动并未得到北美和亚洲市场的强烈呼应。全球天然气价格在经历秋天的趋同飙升后，迎来了差异化发展。当前形势下，三大天然气市场各自表现出怎样的特点？全球天然气价格及供应格局未来将迎来怎样的变化？本文予以探析。
天然气市场区域间差异凸显
近年来，随着全球天然气的流动性增强，地区之间的气价差异已逐步缩小。今年10月，在多重因素驱动下，全球三大主要天然气市场价格均冲到历史高点。然而，近期情况发生了转变，欧洲、北美和亚太地区的天然气市场表现大相径庭。
欧洲方面，库存不断走低推动气价高涨。德国外长贝尔伯克12月13日就“北溪-2”天然气管道项目“现在不可能获批”的表态，让欧洲市场对天然气供应的担忧加剧。12月16日，荷兰TTF天然气期货价格收报142.8欧元/兆瓦时，创历史新高。
今年入冬以来，欧洲天然气库存持续偏低。根据欧洲天然气基础设施协会的数据，截至12月13日，欧洲天然气库存水平仅为61.9%，远低于去年同期的81%和近10年的平均水平85%。今年冬季，如果没有额外的供应，天然气库存将迅速降低。然而，拉尼娜现象引发的反常寒冷将使欧洲天然气需求进一步攀升，天然气价格上涨预期愈加强烈。
与欧洲气价飙升形成强烈对比的是北美气价走低。尽管美国天然气期货价格曾在10月初跃升至12年高位，但该国逐步加大的国内天然气生产和充足的储备已使天然气价格显著回落，近两个多月价格跌幅超过70%。目前，美国本土天然气产量为966亿立方英尺/日，12月有望打破11月创造的纪录。
此外，美国今年冬季较为温和的天气让取暖需求降低至6年来最低水平。美国能源信息署（EIA）12月16日发布的数据显示，该国天然气库存当周仅减少880亿立方英尺，远低于去年同期减少量1180亿立方英尺，也远低于近5年同期平均减少量1140亿立方英尺。由于供需两端对美国天然气价格构成下行压力，美国天然气期货和欧洲天然气期货之间的价差已达近5年来最大。
亚洲方面，主要消费国较为充足的库存使东北亚LNG市场采买需求不够强劲，加之该地区今年入冬以来气温并未大幅下降，取暖需求不及预期，因此亚洲LNG现货标杆价JKM指数上涨缓慢，亚洲溢价逐步收窄。JKM指数预计将在未来两个月稳定且从2022年3月开始下降。中国方面，LNG综合到岸价格指数在过去半个月下跌20%。高盛近日表示，冬季气温温和以及煤炭供应增加限制了亚洲LNG价格。
天然气价格高涨动能将减弱
在碳中和目标下，天然气的未来似乎是明朗的。作为关键的过渡能源，天然气在未来将有更大的市场空间。正如摩根士丹利分析师所说：“在能源转型初始阶段，世界将需要更多天然气，而且在绿色燃料商业化的同时，减少煤炭消耗有明显好处”。
尽管如此，这并不意味着天然气将开启高价时代。不少专家认为天然气供不应求的局面不会持续太久，天然气价格的高增动能未来将逐渐趋弱。
一方面，天然气价格维持高位运行将会削弱天然气发电相对于其他能源发电的优势，因而对需求产生抑制作用。以欧洲为例，虽然今年上半年在发电需求拉动下，欧洲天然气消费量增长明显，但是三季度，在高气价的影响下，电力供应商不得不购买更多碳排放配额转向燃煤发电，致使欧洲天然气需求同比下降约4%，天然气发电量同比下降12%，煤炭发电量则同比增加15%。
国际能源署（IEA）天然气、煤炭、电力市场部主任彼得·弗雷泽表示，全球天然气需求反弹式增长并不会持续，主要是因为目前天然气现货价格创历史高位，对天然气消费增长起到抑制作用，预计2022年需求增速会降低至1.5%。
另一方面，欧洲当前的高气价受极端天气等偶发因素支撑，一旦天气恢复正常，可再生能源发电能力将迅速攀升。IEA预测，若2022年极端天气干扰减少，欧洲天然气需求将同比下降约2%。国际货币基金组织首席经济学家姬塔·戈皮纳特表示，在冬季的几个月，能源价格将会维持高位，但预计到明年一季度末或二季度将会开始回落。
事实上，一些地区已经采取措施避免未来高气价对经济掣肘。近日，欧盟委员会提出了一项关于天然气市场脱碳和促进氢能发展的新提案，要求2049年前终止长期天然气合同，就连来自俄罗斯的天然气供应也有可能被全部叫停。
产气国计划增加中长期供应
在天然气需求激增的背景下，天然气生产国纷纷加大投资、扩张产能，以期抓住当前的红利期，尽快将资源开采变现。天然气项目扩张将使未来全球天然气供应维持在相对充足的水平，这也进一步为天然气中长期价格的稳定提供保障。
中东方面，沙特在本月初采取新动作，授予境内最大的非常规气田——贾富拉气田项目100亿美元的开发合同，并计划在2030年前成为世界上第三大天然气生产国。天然气和LNG出口量均居世界第二的卡塔尔，计划到2026年将LNG年产能提高约40%到1.1亿吨，到2027年年产能进一步提高至1.26亿吨。
美国自2016年以来，LNG出口能力迅速增长，目前已发展为仅次于澳大利亚和卡塔尔的世界第三大LNG出口国。EIA近日发布报告称，当Calcasieu Pass和Sabine Pass新的液化生产线在2022年启动后，美国将拥有世界上最大的LNG出口能力。届时美国LNG峰值产能将达到139亿立方英尺/日，超过澳大利亚（114亿立方英尺/日）和卡塔尔（104亿立方英尺/日）。到2024年美国第8个LNG出口设施Golden Pass终端建成投产时，美国LNG峰值产能将进一步跃升到163亿立方英尺/日。
俄罗斯也在计划扩大天然气产能，抢占市场份额。今年5月，俄政府批准了2035年前俄罗斯石油和天然气工业发展的总体计划草案，计划到2035年，天然气年产量达到8383亿至1.048万亿立方米，天然气年出口量为3300亿至4720亿立方米。此外，俄能源部预计到2035年该国LNG产量将从8000万吨增加到1.4亿吨。通过巩固在欧洲市场的影响力，布局亚太市场新增长点，俄计划到2035年，天然气出口量占全球出口总量的26%—33%，在全球LNG市场的份额增至20%。
