终止非公开发行。2016年9月29日，新奥股份发布《非公开发行股票预案(修订稿)》，拟以11.30元/股的价格发行不超过2.19亿股，由于再融资政策法规、资本市场环境、融资时机等因素发生了诸多变化，公司决定终止本次非公开发行股票事项。
发布配股预案。4月18日公司发布2017年配股预案，本次配股按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售。若以公司2016年12月31日的总股本9.86亿股为基数测算，本次可配股数量总计不超过2.96亿股，拟募集资金不超过24亿元。
Santos天然气资源丰富，产量大。公司通过收购联信创投100%股权，持有澳大利亚上市公司SantosLimited10.07%的股份，成为其第一大股东。作为澳大利亚领先的油气生产商，Santos具备丰富的地下作业项目、常规和非常规天然气勘探开发经验，公司与其进行合作有助于向天然气上游扩展，完善LNG全产业链。Santos总部位于澳大利亚，主要收入来源于澳大利亚及亚太地区，2016年度产量为6160万桶油当量，同比增长7%，截至2016年12月31日Santos权益下油气1P储量为4.85亿桶油当量，其中证实已开发储量为3.07亿桶油当量。
进军LNG领域，向清洁能源方向战略转型。2014年以来公司先后收购了LNG工厂以及设立LNG事业部，进军LNG领域，积极开拓清洁能源业务。新奥集团全资子公司新奥(舟山)LNG项目与新奥股份LNG业务具有协同效应，目前集团旗下上游天然气开采、LNG接收及LNG销售产业链逐步完善。
盈利预测与投资建议。我们预计公司2017~2019年EPS分别为0.80、0.93、1.16元(按照配股完成后12.82亿股进行摊薄)。按照2017年EPS以及20倍PE，给予公司16.00元的目标价，维持“增持”投资评级。海通证券股份有限公司
