对中石化董事长傅成玉而言，周五或将迎来一场斗智斗勇的对决。中石化带领的财团是否坚持对中国燃气22亿美元的主动收购，将在这一天做出最後决定。
在中国燃气拒绝中石化和新奥能源的收购要约过去七个月後，消息人士称，这次香港史上首例主动收购大战或将进入尾声。
中国燃气股价一直高於每股3.50港元的收购报价，因部分重要股东争相增持该公司股份。
中石化财团已经两次延长要约有效期，目前的最後期限是7月6日，如果在此之前达不到先决条件——例如获得监管批准，那麽财团可撤销要约。
新奥能源股东也将在7月6日对收购方案进行投票。
“他们或者任由收购出价失效，或略微延长一点时间。没有人愿意拖很久，”一位知悉收购过程的人士表示。“人们对这宗交易感到厌倦。”
收购中国燃气将让中石化和新奥燃气取得中国最大的天然气分销项目资产。中国燃气已在内地151座城市拥有燃气业务，截止2012年3月底会计年度的净利增长52%，至9.54亿港元（1.23亿美元），得益於燃气销售强劲。
中国燃气的收购战已变得纷繁复杂，此前公用服务企业北京控股母公司北控集团开始买入中国燃气股份，令傅成玉的计划进一步受挫。
北控集团上周以每股3.68-4.00港元的价格增持中国燃气的股票，持股比例升至18%。
这是中国多家国有企业争夺同一资产的罕见案例。银行人士称，解决这一困局的途径之一是让北控集团和中石化联手。但北京市政府掌控的北控集团一直行动小心谨慎，不愿透露是会提出竞争性收购报价，还是加盟中石化收购财团。
投资者一直愿意溢价买入中国燃气的股票，表明他们押注中石化财团会给出更高报价，或出现一家竞购方。
天然气荣景
对中国石化/新奥能源财团来说，想取得中国燃气控制权并不容易，因中国燃气有51%股权掌握在北控集团和另两位投资人的手中——一个是伦敦上市公司Fortune Oil和中国燃气前董事总经理刘明辉的合资企业、另一个是韩国SK集团的子公司。
中国燃气的魅力，在於中国天然气消耗量料将越来越大。
中国预计到2015年时将天然气在整体能源供应中的份额将增加一倍至逾8%，届时预估全国天然气使用量料达2，600亿立方米；煤炭占比将降至仅略高於60%.根据行业人士预估，到2030年时，中国天然气使用量将达到5，000亿立方米，约相当於欧盟目前的消费量。
新奥能源董事长王玉锁和其家人持有公司约31%股权，使得该公司可相对容易取得股东同意。
新奥能源一位执行高层对此不愿置评。
中石化身为亚洲最大炼油厂，以其市值高达840亿美元的身价，这场"小"规模收购案不需股东批准。
新奥能源在此收购团队中占有55%的权益，若提高出价势必加重其资产负债表负担。评级机构标普和穆迪已将新奥燃气置于可能降级的观察名单。
有些人认为新奥能源可能退出财团，此举将为中国石化提高出价铺平道路。
“中石化可能会单独进行收购，”中银国际分析师Peter Yao说。
无法联络到中石化管理层发表评论。
中石化的另一个选项是放弃收购。但这不仅会让傅成玉感到难堪，也将妨碍两家追求者在未来12个月内与中国燃气商洽新的出价。
这就像是一场赌博，同时也为北控等企业收购中国燃气留下了机会。
一位知情人士称，傅成玉在去年夏季开始计划收购中国燃气。傅成玉同时担任中石化母公司——中石化集团的董事长，中石化集团在过去三年中至少斥资320亿美元在全球收购油气资产。
该消息人士并称，中国燃气引起傅成玉的关注源於中国的燃气消费量快速增长，该公司股权结构分散，以及2010年12月中国燃气前董事总经理刘明辉因涉嫌侵占资产被拘留以来，该公司股价持续低迷。
据内地媒体报导，刘明辉随後被取保候审。
傅成玉曾表示，中石化财团收购中国燃气将"让股东与目标公司大为受益".他此番联手新奥燃气，因其需要後者的燃气分销专业经验来运营中国燃气。
傅成玉在宣布中国燃气收购价的次日表示，（新奥燃气）是一家专业的城市燃气分销商，中石化是一家涉及能源安全的公司。二者的合作将提升股东价值。
