日前，彭博社通过整理13家交易商、经纪商和分析师预测的中位数得出结论，2015年欧洲最大公开市场上的天然气价格将会下跌13%，创2010年以来新低。因此《华尔街要闻》撰稿人潘凌飞说：“在经历了原油和卢布的暴跌之后，普京还需要担心一件事：天然气。”
谈及下跌的原因，其一就是全球液化气产量将创四年新高，也就是说俄罗斯面临的竞争将愈发激烈。去年，布伦特原油跌幅高达48%，该数据也是俄气为天然气定价的重要参考。俄罗斯供应着全欧洲1/3的天然气。该国2/3的外汇收入来自于石油和天然气出口。俄罗斯卢布兑欧元已经下跌了34%。综上普京警告称，俄罗斯已面临陷入经济衰退的风险。
据彭博社报道，咨询公司Verisk Maplecroft的高级分析师Daragh McDowell表示：“考虑到俄罗斯在欧洲天然气的市场份额，各种纷至沓来的因素正在变得对其不利。俄罗斯的底气已经不足，而且将会越来越弱。”
据彭博社调查显示，作为欧洲基准的英国天然气价格今年的平均价格预期为44.5便士/千卡（6.72美元/百万英国热量单位）。远低于2014年的51便士/千卡和2013年67.1便士/千卡。1月7日，伦敦ICE期货交易所的合约价格仅为46.4便士/千卡。
目前，欧洲大约有一半的天然气合约价格与油价挂钩，但会有6到9个月的滞后。花旗银行在去年12月的报告中指出，低油价最早将于今年4月开始影响俄罗斯的长期天然气合约。据美国银行预计，2015年全球液化天然气产量将会增加1400万吨，增幅5%，为2011年以来最快增速。
数据显示，天然气占俄罗斯出口总额的14%。彭博社的分析师预计，俄气2015财年的收入将会减少7.6%至975亿美元，这将是2009年以来该公司的首次萎缩。俄罗斯同样面临欧盟需求减少的威胁。去年，欧盟28国的天然气消费减少了9%，这已是连续第4个年头降低需求。
大宗商品交易商Marex Spectron Group的基础资源研究主管Georgi Slavov表示：“俄罗斯天然气需求正受到三重打压。欧洲国家的能源使用效率在提升，经济活动愈发低迷，且一些国家还采取多元化策略，开始从俄罗斯之外的地方购买天然气。”
据咨询机构欧亚集团预计，俄罗斯可能不得不通过价格折扣来维持天然气在欧洲的市场份额。该集团分析师Leslie Palti-Guzman表示：“从收入来看，天然气的份额要小于石油。但考虑到俄罗斯的财政状况已经吃紧，一切跟价格相关的因素都变得很重要。”
《金融时报》：能源市场调整远未结束
“能源市场的调整过程还远未结束。自去年6月以来油价遭遇腰斩之后，如今天然气价格极有可能追随油价的走势。的确，天然气价格已开始下跌。12月期间，美国天然气价格自2012年以来首次跌破3美元/百万英热单位。而这只是开始。”英国伦敦国王学院国王政策研究所访问教授、主席尼克·巴特勒如是说。
巴特勒指出，有两个更深层因素预示着2015年天然气价格在全球范围内将继续下跌。首先，特别是在欧洲，天然气供应合同是与油价挂钩的。这种挂钩是历史原因所造成的，目前在逐渐让位于天然气供应商间的直接竞争。但早先签订的长期合同现在仍然有效，这意味着未来一年里天然气价格将急剧下行。
其次，自2011年日本福岛核事故以来，经历几年的不确定之后，有迹象表明日本准备逐步恢复启用核电站。初期的步伐会比较小，也许只是先启动一、两个反应堆。但即使这样也足以削弱亚洲的天然气价格，此前由于日本被迫以进口天然气替代核能，导致亚洲天然气价格几次逼近20美元/百万英热单位。因此每一个恢复运营的核电站都将让日本减少对天然气的需求。
路透社针对包括伍德·麦肯兹在内的多家分析机构的调查预测，亚洲天然气价格2015年的跌幅最多将达到30%。
与石油市场不一样，这一切与生产国卡特尔的崩溃无关，与乌克兰危机或俄罗斯同欧洲的关系也无关。世界上不存在天然气输出国组织，也没有一家生产商拥有设定价格的实力。天然气价格下跌只是一个供需问题。过去几年来，在高价格以及美国页岩革命的推动下，天然气供应充足。另一方面，需求却较虚弱，尤其欧洲的天然气需求正受到获得补贴的可再生能源的挤压。
这一价格趋势当然不利于生产商，特别是对俄气来说，该公司过去一年在欧洲的天然气销售额已下降了9%。在美国，页岩气产业似乎决心承受价格下降带来的痛苦，但无论在美国还是在世界其他地区，新的天然气投资项目都必须打上一个大大的问号。蕴藏在东非、地中海东部、阿拉斯加以及澳大利亚的大量天然气看来暂时还是要埋在地下了。在某些情况下，公司可以削减成本，来承受较低利润率，但最为脆弱的是那些已经做出投资、但项目还未完工的公司，因为这些项目需要维持一定的价格才能产生所需的回报。
世界各地的页岩气项目也岌岌可危。出于能源安全和创造就业，中国可能会推进开发计划，但在英国，2014年钻探活动就已偃旗息鼓，今年看来也不会有起色。英国的页岩气革命将被推迟。
较低的天然气价格显然已给电力市场带来连锁反应，对煤炭价格造成更多的下行压力，并使新建核电项目看起来更加昂贵。天然气价格下降也会使冻结电价的打算变得多余。冻结正在下跌的价格可算不上好的政治策略。
在根本层面分析，这一波价格下行将持续到全球市场找到新的平衡，而这只会在一段时期的波动之后才会实现。供应和需求必须重新调整，这一过程并不简单，因为在该行业，多数生产商的运营成本都很低。一些开采项目（包括美国页岩气项目）可能被迫暂时停止，但只要能收回运营成本，生产商就没有关停产能的动力。
当然，最终这一周期将会出现转折。新的投资下降，直至产能得到充分利用，开启新的周期。在许多情况下，天然气是展现经济学原理的活生生例子，与能源业多数领域相比，天然气业务受政治的影响较小。对于天然气来说，目前价格下行趋势的持续时间主要取决于中国和印度等新兴经济体需求增长的速度。
在中国，页岩气前景的不确定性使这一问题变得更加复杂。中国拥有丰富的页岩气资源，但开发进度一直跟不上人们的期望。但是，如果中国的页岩气不久就得到大规模开发利用，就像中石化近期的几份乐观声明所暗示的那样，中国进口天然气的数量将少于多数预测者目前的预期，这难免会对世界天然气价格造成负面影响。
在印度，对纳伦德拉·莫迪政府能力的怀疑为未来蒙上阴影。莫迪在上台时获得尤为强大的选民授权，要求他改革能源市场，并建设必要基础设施，使天然气能够部分替代计划中的煤炭消费增加，这两方面的市场演变都需要时间。就目前而言，世界范围内天然气的供应远大于需求，而在买方市场，价格只能下降。
