在此消彼长之下，我们预期天然气的需求将会增加，内地燃气股毛利水平更能在成本受惠下有所提升。
绿色低碳是「十三．五」的重要改革之一，地区政府将配合中央政府持续推动「煤改气」工程，淘汰落后的煤炭产能项目，提高天然气和非化石能源的消费比重。根据发改委公开数据显示，上半年全中国天然气表观消费量达995亿立方米，按年增长9.8%。国家能源局亦预期，2017年天然气的需求将会增加20%。业务结构合理的的新奥能源（02688.HK）将能保持强劲的持续性增长，为投资者带来投资良机。
天然气批发量升近1倍
新奥能源在过去数年一直在主营业务上保持强劲的增长。由2011年到2015年，新奥能源的营业总额上升超过1倍，并且每年能有双位数字的稳定增幅，远超瑞银分析报告行业平均预期的14%。
即使在过去数年天然气市场面对众多挑战，公司的净利润都能每年保持平稳增长，实在非常难得。2016年中期报告更显示，公司上半年的每股基本盈利较2015年同期增加29.3%至1.47元人民币，当中核心利润增长19%。
亮丽业绩的背后主要是因为住宅用户销售量增加23%，以及销售量升幅接近1倍的天然气批发业务。尽管主要收入来源的工商业用户只有轻微增长，但公司有针对性地发展分布式能源业务，开发医院、机场、城市综合体等非传统天然气用户。
提供工业节能改造方案
同时，根据客户价格承受能力及相应替代能源价格，制定灵活的定价策略，为客户提供节能改造方案，帮助它们降低整体用能成本。期内新增接驳的工商业用户已装置日设计供气量（立方米）大增43.4%。客户基础扩大，相信下半年能有助提升工商业用户的销量。
新奥能源现时市盈率约18倍，在同业中处于中间水平，亦比过去五年平均最高市盈率为低。在预期盈利上升下，现价并未完全反映潜在价值。加上公司过去五年均保持25%至35%的派息比率，受机构投资者欢迎。短线目标看46港元，年内目标价50港元。
