日前，陕西西咸新区沣西新城综合管沟(一期)项目收益专项债券获得国家发改委的核准批复。这是我国第一笔城市地下综合管廊建设专项债券，也是我国首笔私募项目收益债券，是国家发改委首次审批的私募债券。
针对国家发改委出台的《城市地下综合管廊建设专项债券发行指引》，西咸新区沣西新城积极响应，快速启动综合管廊建设收益专项债券申报工作。按照“盘活资产、特许经营、保本微利、债务剥离”思路，以独立运作的项目公司作为发行主体，以综合管廊一期为募投项目，申请发行综合管廊项目收益债券。
此次西咸新区沣西新城综合管沟(一期)项目收益专项债券募集规模不超过5亿元，发行期限为10年，采用固定利率形式。发行人为西咸新区鸿通管廊投资有限公司，陕西省西咸新区沣西新城开发建设(集团)有限公司提供差额补偿和保证担保。所募集资金全部封闭运作，专项用于管廊项目建设，还款来源为管廊租赁费和维护费，债项信用等级AA。
本次债券不同于传统企业债形式，最大特点和创新之处是用综合管廊项目收益本身作为债券兑付保障，无需政府财政兜底。项目公司资金封闭运行，成立资金专户，由监管银行监督专户资金使用情况，实现全封闭运作管理;设计风险隔离机制，成立项目公司，政府不直接介入项目的建设、运营与还款，实现了项目本身与政府债务的风险隔离;采用使用者付费机制，由管线单位交纳适当的入廊费和维护费，实现了项目收支平衡并具有一定盈利性，确保债券可以按时还本付息。
沣西新城坚持“全区域覆盖、接地气规划、市场化运营、多渠道融资”的思路，在新城的主干道及次干道均建设综合管廊，合计约500公里。本次募投项目为综合管廊一期项目，涉及29条道路，全长约138公里，总投资9亿元，2013年开工，2018年完工。截至目前，已建成约40公里并投入使用，一期项目全部建成后，将有效避免“拉链路”现象，改变以往城市上空线缆纵横交错的杂乱局面，快速提升城市地下空间利用效率。
项目债发行后，将有效解决管廊一期项目建设资金缺口问题。同时实现由银行、信托贷款等金融机构间接融资向直接融资的转变，为西咸新区开辟一条市政基础设施建设资金筹措新渠道。
