扩展油气上游业务。为了实现油气业务一体化、公司业务国际化,此次部分发行股份募集资金及自筹资金将用于收购青岛中天石油投资有限公司49.74%股权并进行增资,连同已持有的0.52%股权,公司合计将持有青岛中天石油投资有限公司50.26%股权,从而实现控股地位。公司将通过中天石油投资公司的海外全资孙公司收购加拿大油气田公司LongRun,从而实现“走出去”战略扩展油气上游业务。
油气资产产量高,储量丰富。截至2015年末LongRun原油、液化石油气和天然气储量分别为3490.5万桶、2300.6万桶和5350.38亿立方英尺,合计约为1.47亿桶油当量。2015年平均产量为3.24万桶油当量/天,同比增长3.9%,收购的油气资产产量高、储量丰富。
延伸LNG产业链。江阴液化天然气集散中心LNG储配站项目系江阴液化天然气集散中心的二期项目,项目计划投资15.48亿元,建设规模为LNG储量16万方、销量200万吨/年,预计项目于2017年中期建成。项目建成后有助于公司LNG产业链的发展。
收购加拿大油气资产,取得丰富的境外原油资源。2015年11月中天能源完成对青岛中天石油天然气有限公司38.5%的股权收购,合计持有其51%股权,成为中天石油的控股股东。中天石油的NewStarEnergyLtd.油气田资产已证实可采储量为1944万桶,2014年实现净利润1800万加元。目前该油气田日产量为4200多桶油当量,使得公司获得了丰富的境外原油资源。
盈利预测与投资评级。我们预计公司2016~2018年EPS分别为0.59、0.91、1.33元,按照2017年EPS以及30倍PE,给以公司27.30元的目标价,给予“增持”投资评级。
