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液化石油气市场分析:震荡不断

日期:2017-03-13    来源:中国报告大厅

国际燃气网

2017
03/13
13:17
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关键词: 液化石油气市场 原油价格 液化气市场

    随着石油化学工业的发展,液化石油气作为一种化工基本原料和新型燃料,已愈来愈受到人们的重视。在化工生产方面,液化石油气是炼油厂在进行原油催化裂解与热裂解时所得到的副产品。
 
  近来,进口液化石油气的民用及化工类市场需求整体平稳,随着气温升高,民用需求会逐步减小,对市场由支撑转为压制,对市场的弱势影响日渐加重。目前,国内不同层级进口商获利难度均明显加大,部分进口商成本偏高亏损走量。市场业者对后期市场的整体预期不佳,普遍谨慎操作。
 
  3月上半月,国内气温将继续升高,液化石油气的民用需求存持续减小预期,三级站终端库存消化周期将进一步拉长。3月CP价格跌幅极为有限,国内进口商成本仍将处于高位,而炼厂销售方面虽有意稳价挺价,但因其调价频率固定,需求方更易预测炼销调价动向,采购时机或将更为集中。燕立敏表示,整体预期3月上半月国内进口液化石油气价格恐将稍显低迷,季节性因素对市场运行的影响指引将更为明显。
 
    国内需求方面,化工领域的表现仍然较好,需求稳定,丙烷脱氢厂家目前存在较为明显的利润空间,开工率维持高位,厂家进口热情普遍较高。但丁烷深加工厂家利润表现不佳,整体开工率偏低,丁烷脱氢尚未形成进口资源规模化进口。民用燃烧类丁烷需求暂无提升,丙烷需求自春节后逐步减小,三级站普遍反馈库存消化速度减慢。国内部分压力库进口液化石油气售价一度亏损400元/吨,冷冻库利润表现不佳。
 
  国际原油价格的走势目前对液化气市场并无指引作用。国际原油价格在52美元~55美元/桶区间震荡运行或将延续,减产利好基本消化完毕。从其他数据来看,原油整体供应并无明显减少,短期内原油价格难有突破。3月CP丙烷价格跌幅基本符合预期,但丁烷价格因资源紧俏,并未进行下调,与上月持平。丙烷价格480美元/吨,比上月跌30美元/吨;丁烷价格600美元/吨,与上月持平。丙烷、丁烷价差进一步扩大。此种情况已持续数月,丁烷与石脑油比价处于1.2位置,对下游裂解用户而言,丁烷的吸引力降低。2月底,丁烷价格暴跌,但与丙烷价差依旧偏大。
 
  中石化炼销公司调价频繁出现滞后情况,价高则库存累积,不得不被动大跌至低位以快速释放库存。对于进口液化石油气市场而言,炼销调价滞后时段更有利于进行稳价操作或提前让利走量操作。江苏德桥仓储冷冻库与泰州三木压力库(可接卸冷冻货)均计划3月~4月恢复运营,届时华东地区进口资源将有增量。
 
       从总体上的重点因素来分析, 现在我国的进口液化石油气市场在整个运营的情况上处在化工利润高和贸易利润压力加大的阶段,尤其是压力库因自身成本偏高、库容偏小导致抗风险能力不足,市场低谷阶段亏损出货恐将在二三季度成为常态。冷冻库情况稍好,但贸易获利难度加大,需求方对价格的敏感度增强。4月CP丙烷价格继续下行预期较强,丁烷存补跌空间,但因资源量限制,恐有巨幅震荡。3月上旬,进口气市场风险处于中位,冷冻库运营商风险在中低位,二级贸易商风险处于高位,三级站风险处于低位。
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