富瑞指出，发改委与中国下游天然气企业正在讨论的相关咨询文件，及与发改委和中国天然气协会的会面，下游天然气分销业务的资产回报率将会限制在6%的水平，令相关股份价格受压。
根据富瑞的调查，文件已于数星期前发出，而且只是非常初步阶段。该行预期，在最终的草拟文件出台前，未来几个月城市燃气分销商及发改委将会有多轮的反馈。
富瑞表示，不认为中国所有天然气分销业务的项目，统一资产回报率将会限制在6%是不实际的做法，因为每个地区的渗透率及成本不同。而资产回报率指标只可应用于已发展城市。同时，该行认为中国当局希望推动使用天然气，需要有吸引的回报率才可刺激私营天然气分销商投资。
富瑞认为，相比起中渠管道资产回报率8%，天然气分销业务的资产回报率6%太低，因为下游资产需要较多资本开支及面对更多风险，因此该行相信天然气分销业务资产回报率6%会增加。
