重点数据趋势
西北气源成本下降，工厂利润走高
下游需求稳定，市场竞争平淡
北燃接收站投产，华北供应增加
一、国际天然气市场周度综述
市场概况
截至11月14日，美国亨利港天然气（NG）期货价格为3.106美元/百万英热，环比上周期（11.07）下调0.034美元/百万英热，跌幅为1.08%；荷兰天然气（TTF）期货价格为15.208美元/百万英热，环比上周期（11.07）上调0.765美元/百万英热，涨幅为5.3%。
美国方面，美国亨利港（NG）期货价格周内呈下降趋势，本周美国天然气产量持续保持高位，但11月13日，由于工厂的供电问题，暂停了向德克萨斯州自由港液化天然气终端的天然气供应。当天流向自由港的流量从11月12日的206亿立方英尺降至1395万立方英尺。带动日内美国天然气价格高升，但由于第二天供应恢复，且美国国内气温转暖，美国亨利港（NG）期货价格持续下降。
出口方面，由于巴拿马运河堵塞，美国LNG资源出口向欧洲倾斜，但由于欧洲库存高位，美国LNG出口有所下降。
技术面来看，美国亨利港期货（NG）为下降趋势，美国亨利港期货（NG）价格至3.1美元/百万英热附近，KDJ触底调整，MACD低位收势，未来可能存在反弹情况，美国亨利港期货（NG）价格本周内呈下降趋势。
欧洲方面，欧洲市场库存高位稳定，根据欧洲天然气基础设施协会数据显示，截至11月13日，欧洲整体库存为1133Twh，库容占有率99.42%，环比上日减少0.07%，库存保持高位稳定。欧洲市场本周价格震荡调整，主要是由于自由港（Freeport）LNG液化终端供应因不可抗力减少一日供应，欧洲市场恐慌情绪有所增加，但由于高位库存支撑，市场价格震荡调整。
美国亨利港天然气（HH）预计现货价格上涨，由于LNG对外供应有所下降，带动现货资源价值上涨，亨利港天然气（HH）预计现货价格上涨。
主流消费地现货价格涨跌不一，主消费地市场需求仍旧平平，但由于巴拿马运河堵塞影响，美国LNG出口对亚洲地区影响不大，欧洲市场价格有所上涨。
图表1: 国际天然气市场价格 单位：美元/百万英热
库存
（注：当周美国能源情报署（EIA）因系统升级暂停发布库存数据）截至10月27日当周，根据美国能源署报告显示，美国天然气库存量为37790亿立方英尺，环比增加790亿立方英尺，涨幅2.14%；库存量比去年同期高2930亿立方英尺，涨幅8.4%；比五年均值高2050亿立方英尺，涨幅5.7%。
截至11月03日当周，根据欧洲天然气基础设施协会数据显示，欧洲天然气库存量为40053.49亿立方英尺，较上一周上涨304.86亿立方英尺，涨幅0.77%；库存量比去年同期高2603.47亿立方英尺，涨幅6.95%
图表2：国际天然气库存趋势
二、中国LNG市场周度综述
市场概况
上游价格呈上涨趋势，由于北方供暖季全面开启，上游保供压力增加，部分液厂停出囤货，资源供应走俏，带动出货价格上涨。
截至11月15日，LNG接收站价格报5430元/吨，较上周上涨0.22%，同比下降16.68%；主产地价格报5034元/吨，较上周上涨3.03%，同比下降6.47%。
截至11月15日，LNG全国接货平均价格报5359元/吨，较上周上涨0.94%，同比下降1.89%。虽供暖季全面开启，市场需求有所提振，市场接货价格呈上涨趋势。
截至11月14日，当日国内LNG工厂总库存量41.57万吨，环比上期下降1.35%。由于目前供暖季开启后市场需求增加，带动库存减少。
图表3: 国内LNG价格走势图
供需形势分析
供给：
本周（11.09-11.15）国内243家LNG工厂开工率调研数据显示，实际产量70720万方，本周三开工率57%，环比上周减少2.6个百分点。本周三有效产能开工率69.96%，环比上周下调4.15个百分点。新增停机检修工厂数量为4，产能共计230万方/日;新增复产工厂数量为2，产能共计300万方/日。（备注：停产2年以上定义为闲置产能；有效产能是指剔除闲置产能之后的LNG产能。国内LNG总产能16305万方/日，长期停产28家，闲置产能729万方/日，有效产能15576万方/日。）
海液方面，本周期国内15座接收站共接收LNG运输船22艘，接船数量较上周减少4艘，到港量155.85万吨，环比上周191.08万吨下降18.44%。本周期主要进口来源国为卡塔尔、澳大利亚、俄罗斯到港量分别为47.12万吨、36.72万吨、20.86万吨。分接收站来看国网迭福、国网海南、国网天津、中海油大鹏、中石化董家口、中石油如东各接船2艘，其余接收站各接船1艘。
需求：
本周（11.08-11.14）国内LNG总需求为70.4万吨，较上周（11.01-11.07）增加4.36万吨，涨幅为6.6%。国内工厂出货总量为46.97万吨，较上周（11.01-11.07）增加4.17万吨，涨幅为9.74%。由于供暖季全面开启，市场需求有所增加，带动出货总量增加。
海液方面，国内接收站槽批出货总量为11155车,较上周（11.01-11.07）11064车上涨0.82%，北京燃气天津接收站对外出货，市场槽批量小幅增加。
市场心态调研
国内主流观点1：西北保供压力下，液厂供应量有减少预期，价格下滑的可能性较小。
国内主流观点2：近期未见气温骤降，天然气用量较为稳定，预计市场价格涨跌互现，但以窄幅调整为主，近期或将难有大幅价格波动。
国际主流观点：目前市场较为稳定，无明显需求利好，市场供应稳定。
图表4：LNG行业下周心态调研
三、下周走势预测
国内价格预测
国内价格将呈上探趋势，供暖季全面开启，市场下游需求有所提振，且未来冷空气即将席卷华北东北地区，预计未来国内市场价格将持续上涨。
图表5：下周国内LNG价格预测
国际价格预测
东北亚地区市场价格将呈下降趋势，目前东北亚地区市场库存较为充足，且由于气温下降不及预期，LNG进口需求无大幅增加，预计东北亚地区价格将呈下降趋势。
美国天然气期货价格（NG）将呈下降趋势，由于美国出口LNG体量较为稳定，市场需求无明显增加，且气温较暖，预计未来NG期货价格将呈下降趋势。
TTF期货价格将呈下降趋势。欧洲天然气库存维持饱和状态，区内需求稳定，整体保持供大于求，预计TTF价格将呈持续下降趋势。
图表6:下周国际期货LNG价格预测
