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全球天然气市场新趋势:供需宽松,价格下降

日期:2024-02-17    来源:中国石化报  作者:粟科华 周慧羚 张晓 徐玮琪

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2024
02/17
16:43
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关键词: 天然气市场 管道燃气 天然气供应

2023年,全球经济增速延续回落态势,制约了天然气需求的进一步增长,结构性供需失衡的国际天然气市场努力实现再平衡。在供应侧方面,美国持续增产以填补市场空白;在需求侧方面,中国需求重回增长轨道,而欧洲地区需求则大幅下降。

2024年,国际政治的不确定性将进一步加剧,世界经济前景也将更趋黯淡。综合预测显示,2024年全球GDP增速将为2.6%,与2023年持平。在国际局势的影响下,天然气市场走势或将更复杂。预计2024年全球天然气需求比2023年增长1.5%,LNG需求有望延续增长态势。全球天然气供需格局将平衡并趋于宽松,预计美国亨利中心均价将增长17%,欧洲TTF气价将下降21%,亚洲现货均价将下降38%。

展望2024年:全球天然气供需或宽松亚洲现货均价降幅明显

2024年,欧洲地缘政治冲突短期内难见曙光,由巴以冲突外溢的红海危机愈演愈烈,朝鲜半岛、东南亚等传统地缘政治敏感区域暗流涌动,美国、俄罗斯、欧洲议会等国家和组织将迎来大选,或将进一步加剧国际政治的不确定性。虽然能源短缺状况有所缓解,但世界经济前景在逆全球化浪潮冲击下更趋黯淡。

综合国际货币基金组织、经合组织、世界银行、联合国、世贸组织最新预测结果,2024年全球GDP增速将为2.6%,与2023年持平,较2023年初的预测结果下调了0.3个百分点。在波谲云诡的国际形势变化下,天然气市场走势也将更错综复杂,预计2024年全球天然气市场将呈现3个特征。

1、需求将小幅回暖,供需错位持续修复

虽然面临宏观因素的诸多不确定性,但中国、东南亚等新兴市场国家天然气需求仍将保持中高速增长,并带动全球天然气需求小幅回暖。同时,持续回落的气价提升了天然气与成品油、液化石油气(LPG)等替代能源的竞争力,持续的全球变暖也有望进一步提振美国、欧洲等地的气电需求。

综合标普全球、能源咨询公司伍德麦肯兹、挪威能源咨询公司Rystad等机构的判断,预计2024年全球天然气需求接近4.1万亿立方米,比2023年增长1.5%。其中,亚太地区仍是全球天然气需求增长的主力,在总增量中占比达到半数;欧洲过去两年严格执行了天然气压减政策,已基本建立基于LNG的供需平衡,预计2024年需求量将保持当前水平。

在供应侧,随着资源流向的重新调整,供需结构性错位正逐步修复。俄罗斯天然气产量已连续两年下滑,部分富余产能被压减,同时出口重心由欧洲逐步向中亚/远东和LNG转移,预计2024年天然气产量为6592亿立方米,比2023年增长1.8%;北美和中东天然气产量继续刷新历史纪录,预计美国天然气产量为1.06万亿立方米,比2023年小幅增长0.4%,中东天然气产量为7142亿立方米,比2023年增长1.7%。

2、LNG需求继续增长,供应侧不确定性增加

在价格回落的推动下,预计2024年全球LNG需求有望延续增长态势,但仍受到宏观经济不振和液化能力瓶颈两方面因素制约。预计2024年全球LNG需求量为4.17亿吨,比2023年增长1.9%。

分区域来看,亚洲新兴市场将继续引领全球LNG需求增长,预计2024年LNG需求量为1.44亿吨,较2023年增长超过10%;日本韩国等东北亚传统市场在2024年也将有所回暖,LNG需求量接近1.35亿吨,比2023年增长3.4%;欧洲预计以高库存度过供暖季,夏季LNG采购需求明显回落,预计全年LNG需求量为1.13亿吨,比2023年下降12.2%,也将是2024年国际市场降幅最明显的区域。

2024年供应侧将继续维持低速增长水平,预计全年有毛里塔尼亚Greater Tortue浮式液化天然气(FLNG)、墨西哥Fast LNG Altamira等一批项目正式投产,年底全球液化能力将达到4.95亿吨/年,比2023年增长7.8%。但LNG Canada、Golden Pass LNG T1等规模较大的项目将集中在2024年下半年投产,2024年实际供应增量有限,预计大部分时段液化产能利用率仍将维持高位。

此外,由于已经运行的LNG项目也存在罢工、故障等计划外检修的可能性,巴拿马、苏伊士两大运河通行因枯水和袭击出现通行瓶颈,2024年供应侧的不确定性较2023年进一步增加。

3、气价总体回落,三地价格走势出现分化

随着供需结构性错位的不断修复,2024年全球天然气供需格局由平衡趋向宽松,气价整体继续回落,并在供应侧事件扰动下宽幅震荡。

分区域来看,美国由于年内有多个LNG项目投产,LNG出口需求增加,气价较2023年有所上涨,下半年涨幅较明显,预计美国亨利中心价格在2~5美元/百万英热单位波动,全年均价为3美元/百万英热单位,将比2023年增长17%;欧洲2024年淡季补库需求回落,TTF气价缺乏支撑继续下行,价格波动区间为8~14美元/百万英热单位,均价预计为10美元/百万英热单位,将较2023年下降21%;亚洲LNG进口需求增长,但需面临与管道气价格竞争的局面,且亚洲需求与欧洲相比更具弹性,价格降幅更明显,预计全年亚洲现货价格波动范围为7~15美元/百万英热单位,均价接近10美元/百万英热单位,与2023年相比,降幅将达到38%。

回顾2023年:经济疲软制约需求增长国际气价走势明显回落

2023年,主要国家紧缩货币政策影响世界经济增长动能,地缘政治事件持续冲击全球贸易和产业链安全,虽然下半年总体经济运行表现有所恢复,但全年经济增速仍延续回落态势。综合国际货币基金组织(IMF)、经合组织(OECD)、世界银行、联合国、世贸组织(WTO)近期预测结果,2023年全球GDP增长了2.6%,较2023年初的预测增加了0.3个百分点,但仍低于2022年的水平。持续走弱的宏观经济制约了全球天然气需求的进一步增长。

1、天然气市场走向再平衡

2023年,在欧洲地缘政治冲突后出现结构性供需失衡的国际天然气市场,仍在努力实现再平衡。

在供应侧,美国持续增产以填补市场空白,2023年美国天然气产量达到9212亿立方米,比2022年增长了4.5%,再次刷新产量峰值;俄罗斯2023年天然气产量为6474亿立方米,比2022年下降了3.9%。

在需求侧,中国重回增长轨道,2023年天然气消费量为3900亿立方米,比2022年增长了7.5%;欧洲面临管道气/液化天然气(LNG)和天然气/替代能源的供需双侧平衡,欧盟和英国2023年的天然气消费量下滑至3951亿立方米,比2022年下降了7.8%,2023年管道气在供应结构中占比已降至10.3%,比2022年下降了6.7个百分点,LNG占比升至40.4%,比2022年上涨了5.1个百分点。

2、LNG贸易增速回落至近十年低位

在经历2022年欧洲地缘政治冲突引发的快速增长后,2023年全球LNG需求增速明显回落。2023年全球LNG贸易量为4.09亿吨,较2022年增加了625万吨,增速为1.6%,处于近十年低位。

分区域来看,新兴市场受需求增长和价格下行影响进口活跃,东南亚和南亚国家2023年LNG进口量超过6000万吨,比2022年增长了18.8%;中国LNG进口量增长714万吨,超过日本再次成为全球最大LNG进口国。欧洲供需格局改善,LNG进口热情回落,压减政策下,欧洲天然气需求持续低迷,地下储气库库存全年保持历史最高水平,2023年LNG进口量为1.12亿吨,比2022年小幅下滑1.4%。东北亚传统市场受电力需求下降和核电、煤电出口增加影响,2023年LNG进口量明显下降,其中日本LNG进口量为6610万吨,下降了8.4%,韩国LNG进口量为4504万吨,下降了4.4%。

3、LNG供应持续趋紧

受前期投资不足影响,2023年仅4个新建/改造项目宣布投产,新增产能为780万吨/年,明显低于2016~2020年平均每年新增3000万吨液化能力的水平,LNG产能仍处在低速增长区间。

2023年,新增产能主要来自阿曼两个扩建项目和莫桑比克、印尼的新建项目。2023年初被业界寄予厚望的美国Calcasieu Pass LNG T13-18项目已装船外运,但业主Venture Global迟迟未宣布正式投入商业化运营,引发欧亚多个长约采购方的质疑和诉讼。

2023年,美国LNG出口量达到8595万吨,在全球LNG贸易量中占比为21%,超过卡塔尔和澳大利亚成为全球最大LNG出口国;卡塔尔和澳大利亚LNG出口规模均接近8000万吨,在全球LNG贸易量中占比均为19%;俄罗斯、马来西亚等国家LNG出口量在全球LNG贸易量中合计占比为41%。

4、意外事件推高全球LNG产能利用率

除了低位徘徊的新增产能,在运营的LNG项目也面临检修、罢工和其他意外事件的冲击。2023年9~10月的澳大利亚LNG项目罢工事件涉及North West Shelf、Wheatstone和Gorgon等3个LNG出口终端,合计产能超过4000万吨,相当于澳大利亚LNG产能的47%,在全球总产能中占比为10%,是近年来波及面最大的LNG罢工事件之一。

2023年,全球重要航道也面临多方威胁,影响了LNG贸易的正常流动。中美洲的干旱使得巴拿马运河通行能力明显下降,美国墨西哥湾—东北亚航线部分LNG船选择绕行非洲好望角;另一重要航道苏伊士运河正受困于红海危机,包括卡塔尔在内的多家LNG供应商选择绕道非洲来维持对欧洲市场的供应,进一步增加了LNG的供应成本。

2023年屡屡出现的停产事件抵消了美国Freeport LNG终端重新上线的影响,全球LNG产能利用率再创新高,年均利用率达到92%,较2022年增加了0.8个百分点。

5、三地价格回落,长协签约热情依旧

2023年,受主要消费市场库存高企、需求不振影响,国际气价明显回落,其中美国亨利中心气价、欧洲TTF气价和亚洲现货均价分别为2.54美元/百万英热单位、12.89美元/百万英热单位和16.16美元/百万英热单位,分别较2022年下滑了60%、65%和54%。但与疫情、能源短缺、欧洲地缘政治冲突等事件扰动前的2019年相比,美国亨利中心气价基本持平,欧洲TTF气价上浮了189%,亚洲现货均价上浮了171%,仍明显高于历史正常水平。

在相对高位的价格背景下,亚欧买家保持了较积极的签约热情。2023年全球共签署LNG长期购销协议51份,合计规模为6251万吨。协议个数和规模虽较2022年略有下滑,但仍是近几年来的高位。其中,亚洲买家签约2380万吨,占比为37.4%,是未来LNG需求最旺盛的地区;欧洲买家签约1620万吨,占比为25.4%,希望通过长约来保障未来的天然气供应


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