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国际油气定价基准变革将如何重塑东北亚天然气市场

日期:2020-09-04    来源:中国石油报  作者:王馨悦 苏子开

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2020
09/04
16:47
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关键词: 天然气市场 油气定价基准 LNG贸易

在过去近三十年的时间里,原油市场发展成了一个全球商品市场,而天然气则只在某些区域呈现出了较强的流动性,市场价格以区域化为主,每个区域市场的定价机制也不相同。”

受新冠肺炎疫情影响,全球天然气市场出现萎缩,需求下滑、基建停滞等问题凸显。不过业界仍看好行业长期发展态势,日前,国际天然气联盟(IGU)联合彭博新能源财经(BNEF)等多家机构共同发布研究报告称,当前市场萎靡仅是暂时现象,全球LNG市场仍有较好的发展机遇,预计最早将在2021年恢复至疫情前水平。东北亚市场仍然是全球天然气需求的主力,推动这一区域市场健康发展意义重大。

1、东北亚市场新价格基准呼之欲出

亚太地区的LNG产量占世界LNG产量的35%,消费量却十分可观,占到世界消费量的70%左右。事实上,从2006年开始,中、日、韩三国天然气消费量总体就开始呈现并保持上升趋势,2019年中、日、韩三国消费量合计4619亿立方米,较上年增长4%。

不过,东北亚地区虽然是全球天然气的主要消费地,却一直存在定价权缺失的问题,长约价格也没有合理的基准点挂钩。天然气与石油产品存在一定的替代关系。因此,在东北亚天然气长期合同中通常都采取将天然气价格与油价挂钩的方式。东北亚地区采购的国际LNG长协一般都与JCC、Brent和Herry Hub价格挂钩,近几年也出现了与JCC、Brent和Herry Hub中的两者或三者综合的计价公式。

随着东北亚地区在LNG市场的参与度越来越提高,这些定价模式无法反映区域的实际天然气市场情况,更无法实现地区各消费国天然气市场与国际LNG市场的价格联动。如果东北亚国家天然气门站销售价格不能随国际市场油价的变化进行动态调整,就无法理顺天然气与可替代能源比价关系,当国际油价处于上升通道时,还会进一步加剧进口天然气的销售亏损。

随着全球天然气液化能力的快速增长,LNG贸易越来越贴近石油市场。有合理的价格体系,才能真正反映东北亚市场的实际情况。定价中心在资源配置方面起着更核心的作用,不仅是量的问题,还有发现基准价格等作用。全球LNG市场正经历着疫情后的机遇与挑战,以亚太地区需求和北美地区供应为主导的世界液化气市场新格局正逐步形成。“新交易商大量涌现,市场进行重新配置,并呈多元化发展。解决市场低效的结构性问题,可以为交易商提供更多机遇。”路透社分析称。

加快建设东北亚天然气交易中心有利于本地区天然气市场发展,亚洲国家获取资源的机遇也能够充分显现。东北亚市场中,中国天然气市场还有非常大的发展空间。事实上,尽管东北亚传统市场工业增速及经济增速缓慢,五月份开始,中国需求已经开始快速增长,今年上半年,中国进口天然气680.73亿立方米,进口量同比增长3.81%,因此,天然气供应过剩或在未来两年后得到缓解。

此外,中国的现货交易正在逐年增加。和油价挂钩的LNG合同占不到50%,正在减少;生产方和消费方的LNG合同期限从通常的10~20年变成了5~10年;合同当中的含气量也在大幅减少,过去通常是200万吨左右,现在不到100万吨,交易方式也变得越来越灵活。

2、改革和竞争是全球天然气行业趋势

天然气与原油不同,前者一般通过在供给和消费市场之间修建管道进行运输,很难做到全球自由流动,这阻碍了全球性天然气市场形成。在过去很长时间里,原油市场发展成了全球商品市场,而天然气则只在某些区域呈现出了较强流动性,价格以区域化为主,每个区域市场的定价机制也不相同。

全球天然气市场有4个天然形成的定价体系,东北亚LNG贸易定价是与日本进口原油加权平均价格(JCC)挂钩,北美形成了以亨利中心(Henry Hub)为核心的定价系统,英国形成了一个虚拟平衡点(NBP)定价体系,欧洲大陆采用的则是与油价挂钩的定价政策以来开展天然气贸易。由于4大区域市场之间并没有相互交易及竞争的关系存在,故各区域市场的价格有极明显的差异。目前随着全球天然气开采区域与天然气消费区域的变化,美国的存在增加了三大市场的联动,不过现阶段天然气供应依旧是就近消费原则,遵循国产气和进口气气源就近消费是降低天然气成本的有效手段。

为什么东北亚LNG贸易定价是以日本做基准?日本引进LNG主要是为了替代原油发电,因此在长期合同中采用了与日本进口原油加权平均价格(JCC)挂钩的定价方式,只能通过设定JCC封顶价格和封底价格的方式来规避风险。

为何欧、美天然气定价体系更为成熟?欧美已经完成了天然气市场化改革进程,且具有强大的天然气管输能力。美国政府曾规定生产商价格定在企业平均成本处,导致企业积极性不高,也不能有效反应市场变化。上世纪80年代中后期加快市场化改革进程,成立了美国第一个天然气现货交易中心——亨利港。其位置集陆地油气产区、链接海域油气产区、贯通9条洲际和4条州内管道为一体,发达的基础设施使亨利港报价成为美国乃至北美地区的天然气基准价格。虽然英国和北美实行不同气源的竞争定价,政府都在一定水平上对井口价格进行干预,但是随着天然气市场与监管政策的发展,供应端出现了充足并富有竞争力的多元供应,用户能够在众多供应商中自由选择,管输系统四通八达并实现了“第三方准入”。

总的来说,美国、英国早期的天然气市场化也走过了漫长曲折的发展历史,才最终通过“管道独立、物流通用、基础设施完备、多线谈判”这四大考验,大刀阔斧地完成了天然气市场化改革。

改革和竞争是世界天然气行业发展的趋势,许多国家为提高效率和保护消费者的利益,都经历了或正在放松对天然气行业的管制,在更多环节尽可能引入竞争,更好地发挥价格机制在天然气资源配置中的作用。

3、发挥最大LNG进口市场区域优势

能源咨询公司Wood Mackenzie研究报告预计,2030年,东北亚最大的液化天然气(LNG)买家的总需求量将增长4倍。同时,美国LNG出口能力将在未来几年大幅增加。

相比管道气,LNG凭借运输便捷、主体多元、灵活性强、安全高效等优点,逐渐成为最活跃的天然气供应形式。随着新技术不断涌现、商业模式的不断创新以及更多主体的参与,全球LNG市场会更趋活跃。未来,东北亚天然气买家不仅会关注价格,还会关注合约的灵活性,来源多样化,季节性,那么新的“东北亚区域价格”如何才能到来?

要解决上述行业症结,需进一步推动LNG商务合作模式的创新和突破,共同探索商务合作模式创新方案:一方面,东北亚天然气基础设施共享可以增强市场流动性,降低采购成本,保证地区天然气稳定供应和能源安全。另一方面,中日韩三国存在较大合作潜力,LNG基础设施商业化共享可以丰富运输线路、提高终端利用效率,减少基础设施建设投资,降低采购成本。

虽然东北亚市场潜力巨大、需求前景可观,但LNG要提高市场竞争力仍面临不可忽视的挑战。欧美天然气交易市场形成过程漫长,美国天然气市场改革经历了立法、严格监管、逐步开放、全面开放四个阶段,天然气交易中心在市场逐步开放之后应运而生;东北亚建设天然气交易中心过程中面临一些挑战,如市场化程度不均衡,市场缺乏透明的定价基准。

随着市场化改革步伐不断加快,以气源供应为主将逐步发展为多气源竞争供应,在批发环节形成相对市场化的天然气贸易体系,形成真正的天然气市场价格标杆。通过引导、鼓励进口管道气和进口LNG长约定价逐步引入挂钩天然气标杆价格,才能实现天然气市场联动,保障能源安全稳定供应。

LNG要想获得更有竞争力的价格优势,运费问题亟须解决。东北亚国家扩大LNG接收站产能,可以提高资源储存和保供能力,这与LNG价格休戚相关。沿海接收站应当互联互通,形成海上天然气大动脉;打通LNG罐箱江海联运,为内陆沿江沿河市场提供增量资源;打通LNG罐箱火车运输,保障中部区域市场供应;合作建立LNG罐箱堆场,形成资源中转基地,提高资源控制力。

建设天然气交易中心是一项漫长的工作,美国和欧洲的天然气中心耗时多年才拥有了足够的流动性,为实际交易和金融交易提供业内认可的价格。这项复杂的工程需要政府支持、市场自由、基础设施建设以及足够透明的价格披露机制。


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